DEUTSCHE POST – Goldman Sachs rechnet mit mehrjährigem Abwärtstrend

• Deutsche Post AG - WKN: 555200 - ISIN: DE0005552004 - Kurs: 32,200 € (XETRA)

Das sei ungerechtfertigt und die Post habe eine Sonderstory. Im August habe man bei der Post sogar überlegt die Jahresprognosen noch nach oben zu setzen. Einen Monat später rechnen erste Stimmen mit einer Gewinnwarnung. So schnell wie die Konjunktur an Fahrt verliert, kein Wunder.

Goldman Sachs der neue Superbär

Superbärisch äußern sich die Analysten von Goldman Sachs heute zur Aktie der Post. Das Kursziel wird von 55 EUR auf 38 EUR abgesenkt. Statt zum Kauf raten die Analysten nur noch zum Halten. In einer Branchenstudie kommt das Unternehmen besonders schlecht weg.

Die Profitabilität des Logistiksektors solle im dritten Quartal ein zyklisches Hoch erreicht haben, schreiben die Analysten. Jetzt rechnen die Experten mit einem Abwärtstrend, der mehrere Jahre andauern könnte. In den Jahren 2023 und 2024 könnte die Post also bedeutend weniger verdienen, als noch in den Jahren 2020 bis 2022. Selbst die Gewinnniveaus von 2019 könnten unterboten werden, heißt es. Goldman Sachs liege mit seinen Schätzungen nun massiv unter den Markterwartungen.

In diesem Jahr soll die Post bei rund 90 Mrd. EUR Umsatz ein Ergebnis von 4,26 EUR je Aktie erzielen. So jedenfalls lautet der aktuelle Konsens. Im Jahr 2019 verdiente die Post rund 2 EUR je Aktie. Goldman Sachs rechnet also mit mehr als einer Gewinnhalbierung in den kommenden Jahren. Bei einem aktuellen Kurs von 32 EUR läge das KGV dann nicht mehr bei 7, sondern eher im Bereich von 16.

Fazit: Sollten die Analysten recht behalten stehen der Post schwierige Jahre bevor. Anleger sollten hier zunächst an der Seitenlinie bleiben. Die Gemengelage scheint recht unübersichtlich zu sein.

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