DEUTSCHE POST – Deutlicher Gewinnrückgang, aber Prognosen übertroffen!

• Deutsche Post AG - WKN: 555200 - ISIN: DE0005552004 - Kurs: 43,365 € (XETRA)

Gerade im lokalen Frachtgeschäft zeigen sich merkliche Rückgänge. Der Umsatz sank im ersten Quartal um 7 Prozent auf 20,9 Mrd. EUR. Das EBIT ging überproportional um 24 Prozent auf 1,64 Mrd. EUR zurück. Analysten hatten 20,57 Mrd. EUR Umsatz und ein EBIT von 1,46 Mrd. EUR erwartet. Die Aktie reagiert vorbörslich positiv auf die Zahlen.

Prognosen bestätigt

Für das Geschäftsjahr 2023 und die Folgejahre bis 2025 bestätigt der Konzern die Gewinnprognosen. Das EBIT soll im Gesamtjahr weiterhin zwischen 6 und 7 Mrd. EUR liegen. Im Bereich Paket / Post Deutschland ging das operative Ergebnis besonders stark von 206 Mio. EUR auf 138 Mio. EUR zurück. Gut geschlagen hat sich das Express-Geschäft, wo die Erwartungen von 798 Mio. EUR mit 903 Mio. EUR deutlich übertroffen werden konnten.

Den freien Cashflow erwartet die Deutsche Post weiterhin bei rund 3 Mrd. EUR. Der kumulierte freie Cashflow in den Jahren 2023 bis 2025 wird bei 9 bis 11 Mrd. EUR erwartet. Gleichzeitig plant der Konzern in diesem Zeitraum mit Investitionen von 10 bis 12 Mrd. EUR.

Das KGV der Post liegt aktuell bei etwa 12. Die Dividendenrendite ist mit 3,5 bis 4 Prozent weiter attraktiv. Analysten rechnen damit, dass sich die Gewinnsituation in den kommenden Jahren wieder verbessert. Den Rekordgewinn aus dem Jahr 2022 sehen die Experten allerdings erst wieder im Jahr 2026 wieder als realistisch an.

Fazit: Die Post liefert besser als erwartet ab, hat aber ein schwieriges Gesamtjahr vor sich. Der Konzern hat Wachstumsfelder, die der schwachen Entwicklung im Bereich der Logistik bislang erfolgreich trotzen können. Langfristanleger können daher beruhigt sein. Für Trader scheint es derzeit aber interessantere Papiere zu geben. 2023 und 2024 dürfen als Übergangsjahre eingeordnet werden.

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