DAX® - Verhaltene Stimmung

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Verhaltene Stimmung

Vorgestern hatten die US-Aktienmärkte einen kleinen Schwächeanfall auf das Börsenparkett gelegt. Daran gemessen hat sich der DAX® gestern wacker geschlagen. So hat sich der Auffangbereich aus den ehemaligen Hochs bei 15.706/15.659/15.634 Punkten und dem „Ostergap“ (15.626 zu 15.601 Punkte) gestern als solider Halt erwiesen. Diese Bastion gilt es aus Anlegersicht weiter zu verteidigen, denn ein Abgleiten unter diese Schlüsselzone würde im Stundenbereich eine kleine Toppbildung vervollständigen. Das Abschlagspotenzial – abgeleitet aus der Höhe der oberen Umkehr – lässt sich bei einer negativen Weichenstellung auf gut 200 Punkte taxieren. Als zusätzliche Orientierungshilfe berücksichtigen wir regelmäßig die Börsenstimmung. Die aktuelle Sentimenterhebung der American Association of Individual Investors (AAII) zeigt weiter einen signifikanten Bärenüberhang unter den US-Privatanlegern. So stehen dem Bullenanteil von 24,1 % deutlich mehr Pessimisten (38,5 %) gegenüber. Auffällig ist zudem der hohe Prozentsatz an neutral eingestellten Investoren (37,4 %). Das Sentiment ist also keineswegs überhitzt. Zudem stehen einige Marktteilnehmer als mögliche Nachfrager an der Seitenlinie bereit.

DAX® (Daily)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart DAX®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Schlüsselmarke 1,10 USD

Beim Währungspaar EUR/USD hatten wir zuletzt die Bedeutung der Schlüsselgröße bei 1,10 USD hervorgehoben (siehe „HSBC Daily Trading“ vom 30. März). Auch eine sehr hohe Zeitebene – konkret der Quartalschart – belegt die Relevanz dieses Signalgebers. So verläuft der Abwärtstrend seit Sommer 2008 (akt. bei 1,0978 USD) in diesem Dunstkreis. Gelingt der Sprung über diesen Widerstand, erfährt die EUR-Erholung seit Herbst vergangenen Jahres eine erneute Bestätigung. Die Marke von 1,12 USD definiert dann das nächste Anlaufziel. Hier bilden zwei unterschiedliche Retracements bei 1,1237/1,1274 USD ein Fibonacci-Cluster. Im Zusammenspiel mit dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre (akt. bei 1,1218 USD) entsteht auf diesem Niveau eine wichtige Kumulationszone. Apropos Fibonacci-Cluster: Auch auf der Unterseite spielen zwei andere Retracements eine wichtige Rolle. Das Tief vom März 2020 bei 1,0635 USD fällt hier mit zwei weiteren Fibonacci-Level (1,0609/1,0586 USD) zusammen. Spätestens bei einem Bruch der beschriebenen Kernhaltezone müssten Anlegerinnen und Anleger von einem Scheitern an dem o. g. Baissetrend ausgehen.

EUR/USD (Monthly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart EUR/USD

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Objektive Auswertung plus Bodenbildung

Im Rahmen eines unserer Lieblingsansätze kombinieren wir die Faktoren „Momentum“ und „low volatility“. Anhand der Kriterien Relative Stärke nach Levy und Average True Range (ATR) sollen vornehmlich trendstarke, schwankungsarme Titel selektiert werden. Genau in diese Kategorie fällt derzeit ein Titel, welchen wir schon lange nicht mehr analysiert hatten: Die Aktie von Telefonica Deutschland. Neben dieser objektiven Auswertung ist aber zudem ein Abgleich mit der konkreten charttechnischen Situation sinnvoll. Auch unter diesem Blickwinkel befindet sich der Telekomtitel in einer extrem spannenden Ausgangslage. Nach dem Bruch des langfristigen Abwärtstrends seit Oktober 2015 (akt. bei 2,67 EUR) könnte sich die gesamte Kursentwicklung seit März 2019 letztlich als mehrjährige Bodenbildung erweisen (siehe Chart). Für einen großen Befreiungsschlag fehlt (bisher) noch ein nachhaltiger Sprung über die Marke von 3 EUR. Lohn der Mühen wäre allerdings ein deutliches Kurspotential von 1 EUR bzw. ein Kursziel im Bereich von rund 4 EUR. Um die Ausbruchschance zu erhalten, sollte das Papier zukünftig nicht mehr in den o. g. ehemaligen Abwärtstrend zurückfallen.

Telefónica Deutschland (Monthly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Telefónica Deutschland

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

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