DAX® - Verdiente Verschnaufpause

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Verdiente Verschnaufpause

In den Herbstferien gelang dem DAX® erneut ein neues Allzeithoch. Seit dem Rekordlevel bei 19.675 Punkten aus der vergangenen Woche gönnt sich das Aktienbarometer eine kleine Verschnaufpause, welche auch zu einem negativen Schnittmuster beim MACD geführt hat. Zu dem beschriebenen Luftholen passt das gestrige „Kreisel“-Muster perfekt, denn die geringe Diskrepanz zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs unterstreicht das aktuelle Kräftesammeln. Übergeordnet ist der Aufwärtstrend des Jahres 2024 weiterhin absolut intakt. Eine erste Unterstützung stellt die 200-Stunden-Linie (akt. bei 19.276 Punkten). Charttechnisch wesentlich bedeutender ist allerdings der Rückzugsbereich aus den diversen Hoch- und Tiefpunkten bei rund 18.900 Punkten. Auf diesem Niveau verläuft aktuell auch der Durchschnitt der letzten 50 Tage (akt. bei 18.904 Punkten). Zum Abschluss noch ein Blick auf die Börsenstimmung. Die jüngste Sentimentumfrage der American Association of Individual Investors (AAII) signalisiert eine deutliche Abkühlung der Stimmung. Von 49 % vor zwei Wochen ist der Bullenanteil unter den US-Privatanlegern auf 37,7% gesunken und notiert somit nahe des historischen Durchschnitts. Also auch hier ein (gesundes) Kräftesammeln.

DAX® (Daily)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart DAX®

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Höchster Stand seit 2012!

Der Silberpreis hat zuletzt nochmals spürbar an Dynamik gewonnen und dabei die charttechnischen Hürden bei 30 USD bzw. rund 32,50 USD endgültig hinter sich gelassen. Unter dem Strich notiert das Edelmetall damit auf dem höchsten Stand seit dem Jahr 2012. Dank dieser Entwicklung hat sich unser Anfang Oktober diskutiertes „doppeltes Untertassen-Szenario“ inzwischen bewahrheitet (siehe „HSBC Daily Trading“ vom 1. Oktober). Zur Erinnerung: Die Kursentwicklung der letzten vier Jahre bildet eine kleine Untertassenformation, welche gleichzeitig Teil einer größeren „Untertasse“ seit Anfang 2013 ist (siehe Chart). Während die kleinere Formation ein Kursziel von 42 USD bereithält, lässt das größere Pendant langfristig sogar auf einen Anstieg bis rund 48 USD hoffen. Die zuletzt genannte Marke harmoniert gut mit dem Mehrdekadenhoch aus dem Jahr 2011 bei 49,51 USD. In diesem Kontext ist noch ein weiterer Aspekt interessant: In der bisherige Historie hat der Silberpreis zwar nur 1979/80 sowie 2011 die Marke von 30 USD nachhaltig überwunden, doch jedes Mal stieg das Edelmetall in der Folge bis knapp 50 USD. Um dieses „Ablaufmuster“ keinem unnötigen Risiko auszusetzen, sollte das Edelmetall die Schlüsselmarke von 30 USD nicht mehr unterschreiten.

Silber (Quarterly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Silber

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

Ein überzeugender Langfristchart …

… und eine absolute Schlüsselwiderstandszone. So lässt sich derzeit der Kursverlauf der Agnico Eagle-Aktie absolut treffend beschreiben. Starten wir mit dem ersten Teil der Aussage: Im Gegensatz zum Silberpreis notiert der Minentitel in absoluter Schlagdistanz zu seinen historischen Hochständen. Allein daran lässt sich die relative Stärke des Papiers erkennen. Die Hochpunkte aus den Jahren 2008, 2010 und 2020 bei 83,45/88,20/89,07 USD bilden auf der Oberseite den entscheidenden charttechnischen Deckel. Ein neues Allzeithoch – verbunden mit einem Sprung über die angeführten Hürden – würde nochmals für ein prozyklisches Investmentkaufsignal sorgen. Ein Vorstoß in „uncharted territory“ hätte gleich drei wichtige Implikationen. Zunächst könnte die Kursentwicklung der letzten vier Jahre als Untertassenformation interpretiert werden. Gleichzeitig bildet der Kursverlauf seit Anfang 2006 eine riesige Tradingrange, während noch längerfristig betrachtet seit Beginn des Jahrtausends ein großes, aufsteigendes Dreieck vorliegt (siehe Chart). Um die diskutierte Ausbruchschance nicht zu gefährden, gilt es in Zukunft, die jüngsten beiden Monatstiefs bei 76,71/76,46 USD nicht mehr zu unterschreiten.

Agnico-Eagle Mines (Monthly)

Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Agnico-Eagle Mines

Quelle: Refinitiv, tradesignal²

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