Das Zinsrisiko steigt weiter

Boston/Frankfurt (BoerseGo.de) – Sind festverzinsliche Anlageformen risikoreicher als sie aussehen? Viele Investoren haben früher festverzinsliche Papiere als Stoßdämpfer für ihre Portfolios genutzt, um damit den Einfluss starker Ausschläge an den Aktienmärkten abzufedern. Allerdings sollten Investoren gründlich darüber nachdenken, wie sehr die Risiken an den heutigen Fixed-Income-Märkten zugenommen haben. Die am stärksten verschuldeten Länder und Unternehmen repräsentieren heute den größten Teil der Bondmarktindizes, wie die Experten von MFS Investment Management in einem aktuellen Marktkommentar schreiben.

Im Jahr 2014 seien die internationalen Zinsraten weiter gesunken und überall auf der Welt hätten die Regierungen und Unternehmen noch mehr Anleihen mit längerer Laufzeit und kleineren Kupons begeben. In der Folge reagierten Anleihen empfindlicher auf die Zinsraten. Wenn Investoren mit ihren Fixed-Income-Strategien in marktgewichtete Anleihenportfolios investierten, könnten sie mehr Risiko eingehen als erwartet; und das in einer Zeit, zu der die US-Zinsraten eher steigen als fallen dürften, heißt es weiter.

„Investoren sollten sich fragen, ob sie sich mit dem allgemeinen Risiko auf den Anleihemärkten wohlfühlen. Auf die Marktgewichtung bezogen bedeutet dies, die Positionen in hochverschuldeten Unternehmen und Ländern auszubauen, wenn diese weitere Anleihen begeben. Wird die Wahrscheinlichkeit steigender Zinsen berücksichtigt, dann müssen Investoren die Zinssensitivität ihrer Rentenanteile kennen als auch verstehen und sich mit den Managementmöglichkeiten der Strategien, in die sie investiert sind, wohlfühlen“, so der Vermögensverwalter MFS.