„Das Vertrauen steht in Frage"

Paris (GodmodeTrader.de) - Die Märkte müssen sich auf eine Abschwächung des Weltwirtschaftswachstums mit allen Gefahren für den moderaten amerikanischen Aufschwung und die sehr instabilen Konjunkturzyklen in Europa und Japan einstellen, wie Didier Saint-Georges, Managing Director und Mitglied des Investmentkomitees bei Carmignac in seiner neuesten Ausgabe der „Carmignac´s Note“ schreibt.

Das unumstößliche Gesetz sinkender Renditen mache es unwahrscheinlich, dass die extrem akkommodierende Geldpolitik der Zentralbanken, die bisher wenig Wirkung auf die Realwirtschaft hatte, künftig größere Effekte haben werde. In den USA halte sich der Konsum derzeit noch gut, aber die vor zwei Monaten veröffentlichten Wirtschaftszahlen für die Industrie seien insgesamt schwach, heißt es.

Die Tendenz zu einer allgemeinen Konjunkturabschwächung wäre nicht so problematisch, wenn sie nicht durch den mit ihr einhergehenden Deflationsdruck verschlimmert würde. Zudem komme sie zu einem Zeitpunkt, in dem das Vertrauen in eine wirkungsvolle Reaktion der Zentralbanken allmählich in Frage stehe, heißt es weiter zu Europa.

„Die bevorstehende Phase der Instabilität kündigt das Ende des ungebrochenen Anstiegs der Indizes an und könnte das Schicksal der benchmarkorientierten Verwaltung besiegeln. Dieser Übergang ist eine historische Chance für aktiv verwaltete Fonds“, so Saint-Georges.