Covered Bonds: Sicherheit und Rendite

Luxemburg (BoerseGo.de) - In den letzten Jahren hat der europäische Markt für Covered Bonds eine Vielzahl von Investoren angezogen. Auch im dritten Quartal 2014 blieb die Nachfrage hoch. Dies war auch auf die vorteilhaften Merkmale dieser Anlageklasse zurückzuführen, die ein hohes Maß an Sicherheit mit Renditen verbindet, die in der Vergangenheit über den Renditen der entsprechenden Staatsanleihen lagen, wie Nordea Investment Funds im aktuellen „Investor Insight“ schreibt.

Die hohe Bonitätsqualität von Covered Bonds beruhe darauf, dass diese Papiere über eine doppelte Regressoption verfügen, bei der die Investoren sowohl gegen den Emittenten selbst als auch gegen den entsprechenden Deckungsstock rechtliche Ansprüche hätten, heißt es weiter.

„Vielleicht am wichtigsten ist aber der Umstand, dass es am Markt für Covered Bonds bisher keinen Zahlungsausfall gegeben hat – nicht einmal während der schlimmsten Phase der jüngsten Finanzkrise. Während Staatsanleihen restrukturiert worden sind und Anleger (beispielsweise in Griechenland) schmerzhafte Schuldenschnitte hinnehmen mussten, haben griechische Covered Bonds dieses Schicksal nicht geteilt. In anderen Fällen (wie beispielsweise in Frankreich) weist eine Reihe von Covered Bonds inzwischen sogar ein besseres Rating auf als die entsprechenden Staatsanleihen selbst“, so der „Investor Insight“ von Nordea.