C3 AI - Kleines Wachstum unter enormen Verlusten

• C3.ai Inc. (A) - WKN: A2QJVE - ISIN: US12468P1049 - Kurs: 29,160 $ (NYSE)

Im zweiten Quartal konnte C3 AI um 17 % im Vergleich zum Vorjahresquartal beim Umsatz auf 73 Mio. USD zulegen. Gleichzeitig stieg aber auch der operative Verlust von 72 auf 79 Mio. USD an. Das Wachstum wurde scheinbar teuer erkauft.

Zahlen weiter grausam

Nach sechs Monaten stehen 127,8 Mio. USD Umsatz und 134,1 Mio. USD Nettoverlust in den Büchern. Da hilft es wenig, dass CEO Thomas M. Siebel von enormem Interesse an den KI-Produkten des Unternehmens spricht.

Zwar konnten einige neue Verträge gewonnen werden, darunter werden Namen wie GSK, Roche oder HP genannt – und Partnerschaften hatte man u. a. mit AWS ebenfalls zu vermelden, doch für 3,5 Mrd. USD Marktkapitalisierung ist das freilich viel zu wenig.

C3 AI macht weiter Mut und spricht davon, dass der Markt für KI-Anwendungen schneller wächst und größer ist als zuvor gedacht. Klar, der adressierbare Markt wächst rasant, das zeigen uns andere (echte) KI-Unternehmen jeden Tag. Dass sich C3 AI in einer „Prime Position“ befindet, glaubt aber wahrscheinlich nicht einmal Siebel selbst, wenn er seine Zahlen liest.

Für das dritte Quartal stellt das Unternehmen 74 bis 78 Mio. USD Umsatz in Aussicht und will nach Non-GAAP zwischen 40 und 46 Mio. USD in den Sand setzen. Im zweiten Quartal lag der Non-GAAP-Verlust nur bei 15,3 Mio. USD. Somit weitet das Unternehmen seine Verluste sogar noch weiter aus.

Fazit: Bei der C3 AI-Aktie dürfte derzeit wenig zu holen sein. Kleines Umsatzwachstum, riesige Verluste und eine Bewertung mit dem zehnfachen Jahresumsatz passen nicht zusammen. Immerhin ist die Kasse noch gut gefüllt, und die Liquidität wird dem Unternehmen in den kommenden Quartalen keine Probleme bereiten.

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