C3.AI – Aktie nachbörslich deutlich schwächer

• C3.ai Inc. (A) - WKN: A2QJVE - ISIN: US12468P1049 - Kurs: 40,010 $ (NYSE)

Das Unternehmen erwartet beim Umsatz zunächst nur eine flache Entwicklung, trotz zahlreicher neuer Kooperationen und KI-Boom. Der Umsatz im vierten Quartal 2023 lag bei 72,4 Mio. USD, und der GAAP-Verlust bei 73,28 Mio. USD.

Hat "AI" mehr zu bieten als ein Börsenkürzel?

C3.ai steht noch in der Bringschuld, zu beweisen, dass es mehr als nur ein schönes Börsenkürzel zu bieten hat. Dank einer Cashposition von 812 Mio. USD ist das Unternehmen trotz hoher Verluste zumindest solide finanziert. Der freie Cashflow lag im letzten Quartal sogar bei positiven 16,3 Mio. USD.

Für das Gesamtjahr hat das Unternehmen einen Umsatz von 266,8 Mio. USD erreicht, was einem Wachstum von 5,6 Prozent ggü. 2022 entspricht. Der Nettoverlust pro Aktie lag bei 2,45 USD auf GAAP-Basis und 0,42 USD auf Non-GAAP-Basis. Im vergangenen Jahr wurden 126 Deals geclosed, wobei 71 über das Partnernetzwerk kamen. C3.ai rechnet sich künftig gute Margen und ein stärkeres Wachstum aus. Der adressierbare Markt soll im Jahr 2026 bei fast 800 Mrd. USD liegen, wie das Unternehmen in seiner Präsentation zeigt.

Für das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres sieht C3.ai die Umsätze zwischen 70 und 72,5 Mio. USD. Im Gesamtjahr soll der Umsatz zwischen 295 und 320 Mio. USD liegen. Analysten hatten zuletzt 315 Mio. USD erwartet. Somit kündigt sich zumindest für das erste Quartal kein Wachstum an. Erst im zweiten Halbjahr soll es dem Unternehmen nach dann etwas besser laufen.

C3.ai befindet sich noch in einer Umstellungsphase des Geschäftsmodells und erwartet erst in späteren Quartalen eine nennenswerte Beschleunigung bei den Umsätzen aus „consumption-based“ Geschäften. Also Umsätze, die von der Menge und Zeit Nutzung abhängen.

Bis zum vierten Quartal 2024 will C3.ai cash-positiv arbeiten, und die Cashposition soll bis maximal 700 Mio. USD rückläufig sein. „Very excited“ zeigt man sich vom aktuellen Momentum in der Geschäftsentwicklung.

Fazit: Umsatz und Verlust sowie der Ausblick liegen im Rahmen der Schätzungen. Zunächst dürfen Anleger nur mit einem Nullwachstum rechnen. Kein Wunder, dass die Aktie nachbörslich abgibt. Vom Wunder der KI ist in den Zahlen bislang einfach zu wenig zu sehen.

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