BofA-Fondsmanagerumfrage – Das sind die neuen Trends

• Microsoft Corp. - WKN: 870747 - ISIN: US5949181045 - Kurs: 331,850 $ (Nasdaq)

Scheinbar sind die Fondsmanager vom AI-Trend angetrieben und haben Angst, hier den Anschluss zu verpassen. Das führt zu der skurrilen Situation, dass BigTech-Aktien trotz Zinsanstieg als der „place to be“ angesehen werden.

Die Herde rennt in Tech-Aktien

• Die große Herde der Anlageprofis rennt in Tech-Aktien. Niemand will die jüngste Rallye verpassen oder gar an der Seitenlinie stehen. Das Buzzword KI/AI führt dazu, dass Long BigTech-Aktien der meistgehandelte Trade ist. 55 Prozent der Umfrageteilnehmer sind long, was der höchsten Überzeugung seit dem Jahr 2020 entspricht.
• Gleichzeitig sind die Fondsmanager am breiten Aktienmarkt weiter unterinvestiert. Die Cash-Level bleiben erhöht. Die Wachstumserwartungen an die Wirtschaft fallen sehr niedrig aus. Die Gewichtung von Aktien wird auf ein 5-Monatstief gesenkt.
• 59 Prozent der Teilnehmer glauben nicht daran, dass die US-Notenbank mit ihrer Zinserhöhungspolitik bereits am Ende angelangt ist. Im Vormonat glaubten noch 61 Prozent der Teilnehmer, das Ende der Zinserhöhungen sei gekommen. Ein Reversal in den Meinungen.
• Marktteilnehmer bewerten den Einfluss von KI/AI positiv. In den kommenden zwei Jahren sollten die Unternehmensgewinne von dieser Entwicklung profitieren, sagen immerhin 40 Prozent der Teilnehmer.
• Die Wachstumserwartungen für China schrumpfen auf den niedrigsten Stand seit November 2022.
• Das globale Ertragswachstum der Unternehmen sehen die Profis bei -0,6 Prozent auf Sicht der kommenden 18 Monate. Das ist eine Verbesserung gegenüber der vorherigen Umfrage.
• Die Cash-Quote der Teilnehmer liegt bei 5,1 Prozent, nach 5,6 Prozent im Vormonat. Die Anleger bleiben in Bonds übergewichtet. 37 Prozent glauben, dass Large Caps weiterhin die Small Caps outperformen werden.

Fazit: Der KI/AI Trend hat sich in den Köpfen der Profis manifestiert und gewinnt die höchste Gewichtung. Kein Wunder, laufen die Aktien doch derzeit wie geschnitten Brot. Anleger sollten das mit Vorsicht beäugen. Die Investitionsquoten sind historisch hoch in diesem Bereich. Eine Abkühlung könnte bald notwendig sein. Der Trend steht dabei nicht infrage.

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