BNP Paribas: Wirtschaftsumfeld für Aktien nicht positiv

Paris (BoereGo.de) - Das Zögern des Fed-Präsidenten Ben Bernanke in Bezug auf die Notwendigkeit künftiger Stimulus-Aktionen sowie seine vorsichtige Einschätzung des Wachstumspotenzials ließen die Anleiherenditen unverändert auf Rekordtiefststand verharren, was zuletzt wiederum an den Aktienmärkten Schwankungen auslöste. Die Experten von BNP Paribas beobachten derzeit, dass die Geldpolitik im großen Ganzen für Aktienmärkte neutral ausfällt. „Wir setzten ebenfalls unserer Übergewichtung der Schwellenmärkte ein Ende, nachdem wir unser Stop-Loss-Niveau erreicht hatten, und beschlossen eine neutrale Ausrichtung“, heißt es in dem wöchentlichen Investmentausblick des französischen Asset Managers.

Die BNP Paribas-Experten hatten einen Rückgang der Inflation und eine weitere geldpolitische Lockerung als Gegengewicht zur Wachstumsverlangsamung in den Vereinigten Staaten und der Rezession in der Eurozone erwartet. Dies ist jedoch nicht eingetreten. Die Wachstumsverlangsamung sei stärker und nachhaltiger ausgefallen als erwartet. „Mit Blick auf den Rückgang der Inflation in zahlreichen Schwellenmärkten sehen wir die Lockerung der geldpolitischen Zügel nunmehr nicht als einen völlig positiven Faktor. In zahlreichen Ländern ist zwar eine weitere Lockerung der Geldpolitik durchaus wahrscheinlich, doch glauben wir nicht, dass dies die relativ negative wirtschaftliche Dynamik wettmachen wird“.

Die Fondsmanager kauften Aktien aus den Industrieländern, sind jedoch insgesamt nach wie vor bei Aktien untergewichtet. Diese Entscheidung sei unverändert dem negativen Marktumfeld zuzuschreiben, das wiederum auf die in der Eurozone herrschenden haushaltspolitischen Schwierigkeiten sowie die im Bankensektor bestehenden Probleme zurückzuführen sei. Aus Sicht der Experten von BNP Paribas ist das Wirtschaftsumfeld für Aktien noch nicht positiv.