Bitcoin und Ether - Hebelwirkung bei Kryptowährungen

Dabei sollten Anleger jedoch berücksichtigen, dass diese Produkte komplex sind und erhebliche Risiken mit sich bringen, einschließlich der Möglichkeit von Verlusten.

Hebelwirkung – in beide Richtungen

Gehebelte ETPs zielen darauf ab, ein Vielfaches der täglichen Rendite einer Kryptowährung zu liefern. So können sie potenziell höhere Gewinne erzielen als die Bewegung der zugrunde liegenden Kryptowährung selbst. Steigt Bitcoin beispielsweise an einem bestimmten Tag um 3 %, soll ein 3x Long-Bitcoin-ETP ungefähr +9 % erzielen – vor Kosten und Steuern.

Dasselbe gilt jedoch bei Rückgängen: Fällt Bitcoin um 3 %, würde das 3x Long-ETP um etwa 9 % fallen – oder sogar stärker aufgrund des Zinseszinseffekts. Verluste können sich daher schnell summieren, wenn sich der Markt gegen den Anleger entwickelt.

Bitcoin BTC/USD

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Long- und Short-Positionen

Bitcoin- und Ether-ETPs ermöglichen es Anlegern, sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse zu setzen. Einige Trader nutzen Long-ETPs für eine optimistische Marktmeinung, während andere Short-ETPs einsetzen, um auf potenzielle Preisrückgänge zu spekulieren. Erwartet ein Anleger beispielsweise nach einer starken Rallye eine Korrektur, kann er diese Sicht mit einem Short-ETP ausdrücken.

Short-ETPs können auch genutzt werden, um kurzfristige Abwärtsrisiken innerhalb einer breiteren Krypto-Allokation abzusichern – auch wenn solche Hedging-Strategien eine sorgfältige Größe erfordern und eigene Risiken bergen.

„Pfadabhängigkeit“ und täglicher Reset

Gehebelte ETPs setzen ihren Hebelfaktor am Ende jedes Handelstages zurück. Das bedeutet, dass die Rendite über mehrere Tage hinweg erheblich von der einfachen Multiplikation der Performance des Basiswerts abweichen kann. Wenn sich die Kurse stetig in eine Richtung bewegen, können die Ergebnisse die Erwartungen sogar übertreffen.

In seitwärts tendierenden oder schwankenden Märkten mit häufigen Richtungswechseln können sich die kumulierten Renditen jedoch stark unterscheiden und sogar zu Verlusten führen – selbst wenn der zugrunde liegende Vermögenswert insgesamt steigt. Dies wird als „Pfadabhängigkeit“ bezeichnet.

Handelsstruktur und Transparenz

Krypto-ETPs werden an regulierten Börsen gehandelt und erfordern weder Margin-Konten noch das fortlaufende Rollen auslaufender Futures-Kontrakte. Produktinformationen wie der Nettoinventarwert (NAV) und regulierte Berichte werden transparent veröffentlicht. ETPs können durch physische Kryptowährungen oder derivative Instrumente besichert sein. Verluste sind auf den investierten Betrag begrenzt, da es keine Margin Calls gibt. Dennoch bergen gehebelte ETPs weiterhin ein hohes Verlustrisiko.

ETPs im Überblick

Bitcoin und Ether bleiben die dominierenden Akteure im Kryptouniversum, und gehebelte ETPs bieten eine Möglichkeit, kurzfristige taktische Positionen auf die täglichen Preisbewegungen dieser Assets einzunehmen. Aufgrund ihrer Struktur und des täglichen Resets eignen sich diese Instrumente eher für Intraday- oder kurzfristige Strategien als für langfristiges Halten. Short-ETPs können genutzt werden, um negative Markterwartungen umzusetzen oder kurzfristig abzusichern, doch sowohl gehebelte Long- als auch Short-ETPs beinhalten erhebliche Risiken.

Weitere Bildungsinhalte zu Short- und Leveraged-Krypto-Strategien finden Sie im Leveraged Crypto Hub von HANetf:
https://etf.hanetf.com/Stock3-HAN

Disclaimer: Dieses Material dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung oder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar. Der Wert von Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen; Anleger können ihr gesamtes Kapital verlieren. Gehebelte Produkte sind komplex und bergen ein hohes Verlustrisiko.