BIONTECH – Umsatzprognose deutlich unter Erwartungen
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- BioNTech SE Nam.-Akt.(sp.ADRs)1/o.N.ISIN: US09075V1026KopiertKursstand: 128,200 $ (Nasdaq) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
- BioNTech SE Nam.-Akt.(sp.ADRs)1/o.N. - WKN: A2PSR2 - ISIN: US09075V1026 - Kurs: 128,200 $ (Nasdaq)
Analysten rechnen bereits mit einem massiven Umsatzeinbruch aufgrund der sinkenden Impfstoffnachfrage. Doch was BioNTech in Aussicht stellt, ist nochmals eine ganze Ecke schlechter als gedacht.
Umsatzeinbruch und viel Geld für Forschung
Was ich an dieser Stelle nicht tue und auch gar nicht kann, ist es, die Forschungspipeline zu bewerten. Anleger können an dieser Stelle alle Details nachlesen. BioNTech hat eine volle Pipeline und arbeitet an einer Menge spannender Projekte.
Ich fokussiere mich hier ausschließlich auf die harten Finanzkennzahlen. Demnach haben die Mainzer im vergangenen Jahr 17,31 Mrd. EUR umgesetzt und dabei 37,77 EUR pro Aktie verdient. Im Jahr 2021 waren es bei 18,976 Mrd. EUR Umsatz noch 39,63 EUR. Im vierten Quartal ging der Gewinn pro Aktie von 12,18 EUR auf 9,26 EUR zurück.
Der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2023 fällt jetzt deutlich schlechter aus als im Vorfeld erwartet. Analysten haben derzeit eine Konsensschätzung für den Umsatz von 7,8 Mrd. EUR. BioNTech stellt hingegen nur einen Umsatz mit Impfstoffen i. H. v. ca. 5 Mrd. EUR in Aussicht.
Für den Nettogewinn liegt der Konsens derzeit bei 12,97 EUR pro Aktie oder 3,26 Mrd. EUR. Ziehe ich die avisierten Kosten vom Umsatz ab, dann ist diese Schätzung jedoch viel zu hoch. BioNTech rechnet mit Kosten für Forschung & Entwicklung von 2,4 bis 2,6 Mrd. EUR. Vertrieb und Verwaltung schlagen mit 650 bis 750 Mio. EUR zu Buche. Die Investitionen sollen bei 500 bis 600 Mio. EUR liegen. Das macht in Summe 3,75 Mrd. EUR. 5 Mrd. EUR Umsatz abzgl. 3,75 Mrd. EUR Kosten ergeben nie im Leben die erwarteten 3,26 Mrd. EUR an Gewinn. Somit dürften die Schätzungen massiv sinken. Ich rechne mit rund 70 bis 80 Prozent.
Fazit: Alles Gute nach Mainz! Ich wünsche dem Unternehmen bei seinen Forschungen gutes Gelingen. Die Zahlen werden hingegen viel schlechter ausfallen als bislang noch gedacht. Dank 13 Mrd. EUR Cash in der Bilanz ist das kein Problem. Für Aktionäre, die nur auf Zahlen schielen, ist die Meldung aber erst einmal als schlecht einzuordnen.
aktuelle Konsensschätzungen der Analysten die zu hoch sind
| Jahr | 2022 | 2023e* | 2024e* |
| Umsatz in Mrd. EUR | 16,58 | 7,84 | 6,07 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | 34,92 | 12,97 | 8,17 |
| KGV | 3 | 9 | 14 |
| Dividende je Aktie in EUR | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Dividendenrendite | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % |
|
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei |
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Die 5 Mrd Umsatz beziehen sich aus Einnahmen aus Impfstoffen. Biontech hatte aber auch schon in der Vergangenheit Einnahmen aus der Vergabe von Lizenzen. Ich denke, dass Biontech schon richtig rechnet.