Bedeutung von Dividenden an der Gesamtrendite von Aktien steigt

Kronberg im Taunus (BoerseGo.de) – Der sechs Jahre andauernde Bullenmarkt hat die Aktienbewertungen nach oben gezogen, die Unternehmensgewinne sind in diesem Zeitraum jedoch kaum gestiegen. Nun wäre ein spürbares Gewinnwachstum notwendig, um nachhaltig steigende Kurse zu sehen, wie Caroline Pearce, Investment Director bei Fidelity Worldwide Investment, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Allerdings seien kaum Anzeichen für stark wachsende Unternehmensgewinne zu erkennen. Dividenden dürften deshalb in der kommenden Zeit einen größeren Anteil am Gesamtertrag von Aktien einnehmen. Empfehlenswert sei es, auf Unternehmen zu setzen, die sich durch eine nachhaltige Rentabilität und gesundes Dividendenwachstum auszeichneten. Diese Strategie biete sowohl eine gute Absicherung nach unten, falls die Märkte fielen, als auch die Möglichkeit, langfristig starke Erträge zu erzielen, so Pearce weiter.

Gute Chancen bestünden vor allem bei Unternehmen aus dem Gesundheitswesen. Sie böten nicht nur gute Dividenden, sondern auch starke Bilanzen, eine hohe Cash Conversion und eine aussichtsreiche Produkt-Pipeline. Dagegen sollte eine Investition in Energie- und Rohstofftitel – traditionell gute Dividendenzahler – besonders sorgfältig analysiert werden. Die Geschäftsmodelle hingen stark von der Entwicklung der Rohstoffpreise ab, was klare Vorhersagen schwierig mache. Im schlimmsten Fall müssten die Unternehmen entweder Investitionen drastisch kürzen, was sich negativ auf das künftige Wachstum auswirken werde, oder sie müssten die Dividenden senken, heißt es weiter.

„Die größte Herausforderung für ertragsorientierte Aktienanleger ist die Aussicht auf steigende Zinsen, denn das dürfte den Wettbewerb um das Kapital insgesamt erhöhen. Einige Aktien würden in diesem Szenario leiden. Unternehmen mit starken Bilanzen und niedriger Verschuldung dürften in einem Umfeld steigender Zinsen dagegen gefragt sein. Anleger sollten sich deshalb auf Dividendenwachstum fokussieren, anstatt einfach in Titel mit hoher Rendite zu investieren. Ich gehe aber davon aus, dass die Zinsen noch eine ganze Weile niedrig bleiben werden“, so Pearce.