Auf zum Hexentanz um 13 Uhr

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 9.888,76 Punkte (XETRA)

Heute ist wieder 3facher Verfallstag (Hexensabbat), dieses Ereignis kommt jedes Quartal einmal vor. Es handelt sich dabei um den Verfall oder besser das Ende von Aktienindexfutures, Aktienindexoptionen und Aktienoptionen mit der Laufzeit September 2014. Die Indexfutures und -optionen enden um 13 Uhr und die Aktienoptionen um 17.30 Uhr. Bis dahin müssen alle noch offenen Kontrakte in den Derivaten geschlossen werden. Die Eurex veröffentlich die offenen Positionen unter dem O.I. für Open Interest oder offenes Interesse. Anhand der Kennzahlen versuchen Marktteilnehmer abzuleiten, wo sozusagen der Abrechnungskurs stattfindet. Im DAX Future müssen Stand gestern nach Handelsschluss noch 45.080 Kontrakte geschlossen werden. Bei Aktienindexoptionen auf den DAX gibt es sowohl Calls als auch Puts. Hier sucht man die Bereiche, wo das größte offene Interesse liegt. Man geht davon aus, dass professionelle Marktteilnehmer vorwiegend Optionen schreiben = leerverkaufen. Damit Aktienbestände hedgen und darüberhinaus an dem Zeitwertverall einer Option partizipieren. Von daher sollte eine Option außerhalb des Geldes sein und wertlos verfallen. Ein Call ist im Geld, wenn er über dem Basispreis (Strike Price) liegt und ein Put ist im Geld, wenn er unter dem Basispreis liegt.

In der folgende Grafik sieht man die offenen Calls und Puts mit dem Verfall für September 2014. Die Daten stammen von der Eurex, die dazu entsprechende Marktstatistiken veröffentlicht. Gestern wurden von den Calls bei 9800 Punkte 15.389 Kontrakte geschlossen. Durch das GAP im heutigen Handel sind die 9800er Calls ins Geld gelaufen und bekommen einen inneren Wert. Sofern das Ziel ein wertloser Verfall sein sollte, dann müssten diejenigen die leerverkauften Calls eindecken und Kaufen, was zum steigenden DAX führen könnte.

Ich würde davon ausgehen, dass der DAX um 13 Uhr um 9.875 bis 9.925 Punkten abrechnet.

Viel interessanter ist es zu schauen, was nachdem Verfall passiert.

Wie lief es an den letzten Verfallstagen?
Allgemein sagt man das es nach einem Verfall tendenziell nach unten geht. Das bestätigt über einen langen Zeitraum die folgende Grafik. In der sehen Sie die Verlauf des S&P 500 wenn man nur die Verfallstage nimmt. Man sieht einen intakten Abwärtstrend, der aber im Jahr 2013 bis 2014 einen Boden gefunden hat.


Quelle: http://www.tradingstories.de

Die letzten großen Verfallstage waren recht unspektakulär. Anbei die Verläufe des DAX Future im 5min Chart.

Der Verfall im Juni 2014 verlief ähnlich wie im März. Dort begann erst ab 17 Uhr eine Abwärtsbewegung.

Der Verfall war sehr ruhig. Es ging nochmal an die 9400 Punkte und erst mit den Verfall in USA ging es nach unten.

Im Dezember 2013 ging es nachdem Verfall sogar tendenziell nach oben.

Im September 2013 ging es nachdem Verfall im FDAX um ca. 60 Punkte nach unten.

Auch beim Verfall vom Juni 2013 ging es ab 13 Uhr um ca. 200 Punkte nach unten.

Ich wünsche Ihnen viel Erfolg bei den Tradingentscheidungen.

Ihr Heiko Behrendt - Leiter des Tradingservice Highspeed Daytrader

PS. die letzten 10 Premiumwebinare konnten jeweils mit einem Gewinn nach Kosten beendet werden. Die Trefferquote im September liegt aktuell bei 74,6% bei 63 Trades mit einem Profit Faktor von 2,83