"Derivate-Steuer": Auch 2021 wird man noch CFDs handeln

***Update vom 30.6.22

Wenn sich die FDP in der Ampel-Regierung durchsetzt, wird die Begrenzung der Verlustverrechnung wieder aufgehoben. Darüber hinaus soll auch die Besonderheit abgeschafft werden, dass Verluste aus Aktien nur mit Gewinnen aus Aktien verrechnet werden dürfen. Chapeau FDP!
Details dazu finden Sie im Artikel meines Kollegen Oliver Baron.

*** Update vom 13.12.2020: Aktuell muss man weiter davon ausgehen, dass es so kommt wie unten beschrieben, mit einer Änderung: Überall wo 10 TSD EUR steht, werden es 20 TSD EUR sein. (Und wo 20 TSD steht, werden es 40 TSD sein).
Damit bleiben CFDs ab kommendem Jahr weiterhin attraktiv - für einen deutlich größeren Teil von Tradern, als bisher zu befürchten war

als bisher zu befürchten war.

Update Ende

Artikel vom 7. Juli 2020

Noch heute frage ich mich, was genau die Initiatoren der neuen Steuergesetzgebung in Bezug auf Termingeschäfte geritten hat. Und für mich steht auch zu 99 % fest, dass diese Regelungen gerichtlich gekippt werden. Aber das kann einige Jahre dauern. Bis dahin muss man mit der neuen Lage leben lernen.

Das bald kommende BMF-Schreiben birgt, nach uns vorliegenden Informationen, leider nur für Zertifikate und Optionsscheine positive Überraschungen. Das finale Schreiben steht noch aus, es ist daher noch nichts ganz fix. es kann auch noch so kommen, dass CFDs und KOs gleichgestellt sind - sei es positiv oder negativ.

Trader von Futures, Optionen und CFDs werden allerdings Planung-Stand jetzt steuerlich benachteiligt. Diese Instrumente werden im uns vorliegenden Entwurf explizit als Termingeschäfte eingestuft und unterliegen damit den neuen Regeln. Das bedeutet aber nicht, dass man diese nicht mehr handeln kann. Die Produkte sind zu gut und haben auch ggü Zertifikaten zu große Vorteile, als dass man sie einfach ignorieren könnte. Man muss aber aufpassen.

Es gibt folgende steuerliche Nachteile, die man berücksichtigen muss:

1. Verluste aus Termingeschäften können nur noch mit Gewinnen aus Termingeschäften verrechnet werden.
2. Die innerjährige Verlustverrechnung ist auf 10 TSD EUR beschränkt.
3. Der nach Verrechnung verbleibende Verlust kann zwar zeitlich und der Höhe unbegrenzt vorgetragen werden, aber pro Jahr können aus dem Verlustvortrag nur 10 TSD EUR genutzt werden (die maximale Verlustverrechnungshöhe in einem Jahr beträgt somit 20 TSD EUR).
4. Das Verrechnen der Verluste mit den Gewinnen kann nur im Rahmen der Veranlagung erfolgen; man muss also zwingend die Kapitaleinkünfte in die Steuererklärung packen. Das bedeutet auch: Bei einem Broker mit Sitz in Deutschland verliert man zwar nach jedem Gewinntrade Liquidität, kann aber die Verluste erst nach dem Tradingjahr geltend machen und dies eben auch nur begrenzt.

Es kommt stark auf die eigenen Tradingschwerpunkte, die Tradingfrequenz und das Volumen an, ob und wie stark man betroffen ist. Wer z.B. bisher schon nur CFDs gehandelt hat, ist von Punkt 1 nicht betroffen. Wer sein Konto im Ausland hat, für den ist zudem Punkt 4 nichts Neues. Wer bisher pro Jahr an kumulierten Verlusttrades unter 10 TSD EUR blieb (und wem dies auch künftig gelingt), ist ebenfalls nicht betroffen.

Einige Empfehlungen für Trader und Broker kann man auf jeden Fall ableiten:

1. Immer im Blick haben, wie viele kumulierte Verluste (vor Saldierung mit Gewinnen!) in einem Jahr bisher aufgelaufen sind (ab 2021). Nach meinen bisherigen Gesprächen mit Vertretern der Branche werden die Broker dabei behilflich sein. Wenn man in den Bereich 10 TSD EUR gelangt, kann man schon mal vorsichtiger werden. Ab 20 TSD EUR sollte man darüber nachdenken, in dem Jahr das Trading mit Termingeschäften sein zu lassen.
2. Am besten hat man einen Broker im Ausland, dann fließt keine Liquidität nach Gewinntrades ab.
3. Heavy Trader werden es nie schaffen, unter den genannten Verlustgrenzen zu bleiben. Diese können über die Gründung einer kleinen Kapitalgesellschaft (UG, GmbH) nachdenken und in dieser traden. Die genannten Regelungen gelten nämlich nur für den privaten Bereich, also die Abgeltungsteuer. Es droht zwar erhöhter organisatorischer Aufwand und auf den ersten Blick eine höhere Steuerbelastung als im Abgeltungsteuer-Regime. Aber dafür kann man auch Kosten in die Gesellschaft packen (übrigens auch Abo-Kosten für Trading-Services!) und man kann alles wie gewohnt verrechnen. Dazu sollte man sich m.E. unbedingt steuerlich beraten lassen!
4. Die CFD-Branche kann den Kunden in Rahmen ihrer Möglichkeiten behilflich sein, darf aber nicht steuerlich beratend tätig werden.
5. Einige CFD-Anbieter tüfteln nach meinen Informationen bereits an Lösungen und Produktinnovationen, die die geschilderte Thematik umschiffen könnten, so dass ein CFD womöglich kein Termingeschäft mehr wäre. Das BMF-Schreiben bietet dafür Ansatzpunkte. Es wäre dann allerdings auch konsequent, dass diese Produkte nicht mehr CFD heißen...

CFDs sind sehr transparent und praktisch einsetzbare Finanzinstrumente. Das Handling ist ggü. einem Hebelzertifikat deutlich angenehmer, das kann ich aus eigener Erfahrung sagen. Ich gehe ganz klar davon aus, dass es CFDs auch in Zukunft weiterhin geben wird. Neben den oben genannten Empfehlungen ist auch noch zu bedenken, dass das fragliche Gesetz ohnehin nach zwei Jahren überprüft werden soll. Es könnte also sogar vom Gesetzgeber selbst gekippt werden (hängt natürlich auch stark davon ab, wer die nächste Regierung stellt), noch ehe Bundesfinanzhof oder Bundesverfassungsgericht diesem unwürdigen Gesetz ein Ende bereiten.