AT&T: Rückläufiges Festnetzgeschäft und unsichere Gewinnsituation im Mobilfunkbereich

Frankfurt (BoerseGo.de) - Markus Friebel, Analyst von Independent Research hat in einer diesen Mittwoch aufgelegten Studie sein "Halten"-Votum für die Aktie von AT&T bestätigt. Beim Kursziel von 31,00 US-Dollar wurde ebenfalls keine Änderung vorgenommen.

Das starke Wachstum im Mobilfunkbereich im vierten Quartal 2011 (+10% y/y) konnte die rückläufige Entwicklung in der AT&T-Festnetzsparte von minus 1,4 Prozent y/y kompensieren; somit habe der Konzernumsatz um 3,6 Prozent auf 32,5 Milliarden US-Dollar zulegen können führt Friebel aus.

Auf der Ergebnisebene kam es zu zahlreichen Sonderbelastungen, u.a. die Ausgleichsleistung an die Deutsche Telekom auf Grund der gescheiterten Übernahme von T-Mobile USA in der Größenordnung von 4,2 Milliarden US-Dollar sowie ungeplante Zahlungen an den Pensionsfonds in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar. Auch deshalb habe der Konzern einen Nettoverlust von minus 6,7 (Vj.: +1,1) Milliarden US-Dollar ausgewiesen, schreibt der Analyst in seinem Bericht.

Für 2012 stellt der Konzern ein Umsatzwachstum von rund 2 Prozent sowie ein EPS-Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich in Aussicht. Zudem habe man Aktienrückkäufe im Volumen von 300 Millionen Aktien bekannt gegeben. Infolge der neuen Daten habe er die EPS-Prognose für 2012 von 2,73 auf 2,25 US-Dollar gesenkt, so Friebel weiter. Für 2013e setzt der Analyst erstmals einen Prognosewert von 2,46 US-Dollar an.

Aufgrund des anhaltend rückläufigen Festnetzgeschäfts und der unsicheren zukünftigen Gewinnsituation im Mobilfunkbereich behalte man bei Independent Research vorerst die Einschätzung „Halten“.