25 Prozent Rendite in 6 Wochen möglich

Von Christian Scheid

Seit dem Bruch des Jahreshochs kennt der DAX kein Halten mehr. Mit einem Discount Call sind Sie bei möglichen weiteren Kursgewinnen dabei – und bis zu einem gewissen Grad vor Verlusten geschützt.

Am 13. Oktober hat der DAX mit dem Bruch der Marke von 6.387 Punkten ein neues Jahreshoch markiert. Seitdem ist der Index ist in wenigen Tagen um weitere rund 250 Zähler geklettert und hat inzwischen sogar die Marke von 6.600 Punkten hinter sich gelassen.

Die Chancen auf einen weiteren Anstieg stehen nicht schlecht. Denn das 2011er-KGV des DAX beträgt nur rund 10,5. Nicht zuletzt aufgrund der blendenden Verfassung der deutschen Wirtschaft dürften die Gewinnschätzungen der Analysten tendenziell zu vorsichtig sein. Das lässt Spielraum für Kursgewinne. Zudem kommen die institutionellen Investoren allmählich unter Performancedruck. Gerade zum Jahresende hin ist von erheblichen Mittelzuflüssen seitens dieser Anlegergruppe auszugehen.

Um von dem zu erwartenden Kursanstieg zu profitieren, ist ein Discount Call von der Deutschen Bank (ISIN DE000DE23W16) hervorragend geeignet. Das Papier zahlt am Laufzeitende (Bewertungstag 15. Dezember) die Differenz aus dem dann gültigen DAX-Stand und dem Basispreis von 6.000 Punkten unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses aus, maximal jedoch 5,00 Euro. Die Obergrenze (Cap) ist also bei einem DAX-Stand von 6.500 Punkten eingezogen. Durch den Cap ist das Papier günstiger zu haben als ein normaler Optionsschein.

Mit dem Discount Call ist auf aktueller Kursbasis eine Rendite von 25 Prozent drin – in nur rund sechs Wochen! Verluste erleiden Sie erst, wenn der DAX gemessen an den aktuellen Kursen am Laufzeitende unter 6.400 Punkten steht. Achtung: Sollte der DAX am Schluss wider Erwarten unter 6.000 Punkten notieren, verfällt das Papier wertlos. Dieses Szenario halten wir allerdings für unwahrscheinlich.

Fazit: Der DAX Discount Call-Optionsschein erlaubt bis Mitte Dezember 2010 eine Rendite von 25 Prozent. Voraussetzung: Der DAX muss dann mindestens bei 6.500 Punkten notieren – angesichts des derzeitigen Stands von rund 6.600 Zählern und der positiven Aussichten zum Jahresende hin ist diese Aufgabe lösbar. Ein Stoppkurs schützt vor bösen Überraschungen.

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