ZOOPLUS - Aktie bald zweistellig?

• zooplus AG - WKN: 511170 - ISIN: DE0005111702 - Kurs: 125,200 € (XETRA)

Mit der Aktie von Zooplus verbinden mich gute Erinnerungen. Im Jahr 2015 habe ich mit dem Wert sehr gut verdient, ein klassischer Momentumplay bzw. Positionstrade nach dem Ausbruch über das bis dato gültige Allzeithoch. Wie ich im Detail bei diesem Trade vorgegangen bin, habe ich auch im GodmodeTrader Handbuch 2 erläutert. Anschließend fasste ich den Titel aber nicht mehr an.

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Die Bewertung war mir einfach zu sehr aus dem Ruder gelaufen. Das hinderte den Titel nach einer Konsolidierung nicht, noch eins draufzusetzen und weiter anzusteigen. In der Spitze wurden Kurse um 200 EUR erreicht. Das war aber schon im Jahr 2017 der Fall. Anbei die Tabelle mit den Erwartungen der Analysten:

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Wie man sieht, ist und bleibt das Problem von Zooplus die Profitabilität. In diesem Jahr erwarten Analysten sogar ein Minus, im kommenden Jahr ein EBIT von 9 Mio. EUR bzw. einen Gewinn je Aktie von 0,79 EUR. Daraus errechnet sich ein astronomisches KGV von über 150. Selbst wenn man ein Jahr weitergeht, kommt man für 2020 auf Basis der aktuellen Schätzungen auf ein KGV von 63. Diese Bewertung ist in einem dermaßen angeschlagenen Umfeld in meinen Augen kaum aufrechtzuerhalten. Zumal zuletzt nicht nur die Margen enttäuscht haben, sondern auch die Umsatzentwicklung des Online-Händlers für Heimtierbedarf.

Von der Chartstruktur her sehe ich die Aufwärtsbewegung der Jahre 2012 bis 2017 als beendet an. Somit bestünde im Rahmen der laufenden Korrektur auch noch weiteres Abwärtspotenzial für die Zooplus-Aktie. In dieser Woche durchschlägt der Titel den wichtigen Support bei 127,40 EUR. Bleibt anders als vor einigen Wochen ein bullisches Wochenreversal dieses Mal aus, ist der Weg in Richtung der 100-EUR-Marke geebnet. Ein Zwischentief aus dem Jahr 2015 bei 99,80 EUR könnte mittelfristig angesteuert werden.

Wer weiß, vielleicht schlag ich dort sogar wieder auf der Long-Seite zu? Vorerst ist die Aktie für mich aber kein Kauf, sondern eher für Shortseller interessant.

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