ZJ-“Pick-of-the-Week”: Citigroup Discount-Put-Optionssschein

In der Berichtssaison blicken viele Investoren in den USA immer wieder gespannt auf die Entwicklung bei den Banken als Indikator für die Wirtschaftsentwicklung. So konnte in der vergangenen Woche die Citigroup bei den aktuellen Quartalszahlen anders als zuvor noch JP Morgan mit einem Gewinn von 3,94 Mrd. Euro durchaus positiv überraschen, auch wenn das Kerngeschäft im Vergleich zum Vorjahr etwas schwächer verlief. Dafür beeinträchtigten deutlich weniger Altlasten das Geschäft und konnten auch einige Rückstellungen für Kreditausfälle aufgelöst werden, so das „Zertifikate-Journal“. Die seit Jahresbeginn noch etwa acht Prozent im Minus notierende Aktie konnte sich dadurch wieder etwas freischwimmen, auch wenn der Abwärtstrend noch weiter intakt bleibt. Belastend wirkt sich bei dem Unternehmen zudem der als einziger US-Großbank nicht bestandene Stesstest der Fed aus.

Da bei der Citi noch diverse Baustellen existieren, könnten spekulative Anleger mit einem sogenannten Discount-Put der BNP Paribas (PA1BBM) bei der Aktie auf eine Seitwärtsentwicklung setzen. Um bei dem bis September 2014 laufenden „Pick-of-the-Week“ die maximale Rendite von aktuell 24,37 Prozent bzw. rund 70 Prozent p.a. zu erzielen, darf der Basiswert bei Fälligkeit höchstens in Höhe des Floors von 50 US-Dollar notieren. Investoren sollten hier beachten, dass der Schein in US-Dollar notiert und sich Veränderungen des EUR/USD-Wechselkurses deshalb positiv bzw. negativ auf dessen Preis auswirken. Außerdem gilt es den Basispreis von 55 US-Dollar im Auge zu behalten, ab dem es am Laufzeitende zu einem Totalverlust kommen würde.