Wo trotz neuer Normalität attraktive Qualitätsaktien zu finden sind

Oldenburg (GodmodeTrader.de) - An den Aktienbörsen herrscht seit vielen Jahren eitel Sonnenschein. Angesichts anhaltend negativer Realzinsen, guter Unternehmensgewinne und zu geringer Aktienquoten ist diese Entwicklung nicht weiter verwunderlich. Ist es angebracht, von einer neuen Normalität zu sprechen? Dieser Frage geht Ufuk Boydak, Vorstandsvorsitzender und Fondsmanager der LOYS AG, in seinem Jahresausblick nach.

„Auskömmliche Zinsen gibt es nicht mehr und unter den liquiden Anlageformen besitzen nur Aktien Attraktivität“, ist Boydak überzeugt. Allerdings komme diese neue Lage um den Preis erhöhter Bewertungen zustande. „Unternehmen, die mit dem zehnfachen ihres Umsatzes bewertet werden, sind keine Seltenheit mehr. Vor allem der Technologiesektor sieht teuer aus.“

Für den Anlageexperten ist die Gelassenheit, mit der die Aktienmärkte über politische Probleme hinweggehen, auffällig. „Die Herausforderung für das Fondsmanagement liegt für uns bei LOYS im Jahr 2018 darin, trotz einer neuen Normalität Aktien zu finden, die man guten Gewissens aufgrund ihrer Qualität und ihrer Bewertung für attraktiv halten kann“, so Boydak.

In Deutschland herrsche Hochkonjunktur. Das Wirtschaftswachstum stoße an das mögliche Potentialwachstum und die Arbeitsmärkte meldeten Vollbeschäftigung. Der Konsum brumme ebenso wie die Bauaktivitäten. Zugleich sei die gemessene Inflation mit 1,8 Prozent im Jahr 2017 einigermaßen moderat gewesen, heißt es weiter.

„Die deutsche Wirtschaft profitiert derweil von einer Erholung der europäischen Nachbarländer, allen voran Frankreich. Ungemach droht im Zweifel von der politischen Front, denn es verdichten sich die Anzeichen, dass die Kanzlerschaft Angela Merkels umstrittener denn je ist“, so Boydak.