Fundamentale Nachricht
15:37 Uhr, 13.12.2017

Wie aggressiv erhöht die Fed die Zinsen?

Thorsten Becker, Portfoliomanager JOHCM US Small Mid Cap Fund, erwartet für 2018 angesichts der Inflationssignale ein aggressiveres Vorgehen der Fed, als es die Fed Fund Futures andeuten.

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London (GodmodeTrader.de) - Die Fed Fund Futures deuten für das nächste Jahr höchstens eine Erhöhung um nochmals 25 Basispunkte an. Die sogenannten Fed-Dots, also die Erwartungen der Fed-Gouverneure, sehen demgegenüber neben dem Zinsschritt im Dezember für nächstes Jahr drei weitere Erhöhungen vor. In der Vergangenheit lag aber der Futuresmarkt eigentlich immer richtig, wie Thorsten Becker, Portfoliomanager JOHCM US Small Mid Cap Fund, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Wie aggressiv die Fed 2018 vorgehen werde, hänge aber auch von den Inflationssignalen ab. So habe sich die Lage am Arbeitsmarkt angespannt. Wir hätten eine Arbeitslosenquote von 4,2 Prozent, was in den USA praktisch Vollbeschäftigung bedeute. Zudem zögen die Löhne an. Seit 2010 bis ungefähr 2015 habe das Lohnwachstum etwa 1,5 Prozent betragen. Jetzt liege es bei 2,5 Prozent, heißt es weiter.

„Und obwohl die allgemeine Inflationsrate in den USA noch relativ niedrig ist, denken wir, dass die Fed sehr stark auf diese Lohnentwicklung schaut. Das Konsumentenvertrauen ist ein guter Indikator für die Konsumausgaben, welche 70 Prozent der gesamten US-Wirtschaftsleistung ausmachen. Das hohe Konsumentenvertrauen sowie der starke Arbeitsmarkt beleben den Wohnungsmarkt. Angesichts dieser Faktoren ist die Fed wahrscheinlich doch bereit, 2018 ein bisschen aggressiver vorzugehen, um die Zinsen zu normalisieren“, so Becker.

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Über den Experten

Tomke Hansmann
Tomke Hansmann
Redakteurin

Nach ihrem Studium und einer anschließenden journalistischen Ausbildung arbeitet Tomke Hansmann seit dem Jahr 2000 im Umfeld Börse, zunächst als Online-Wirtschaftsredakteurin. Nach einem kurzen Abstecher in den Printjournalismus bei einer Medien-/PR-Agentur war sie von 2004 bis 2010 als Devisenanalystin im Research bei einer Wertpapierhandelsbank beschäftigt. Seitdem ist Tomke Hansmann freiberuflich als Wirtschafts- und Börsenjournalistin für Online-Medien tätig. Ihre Schwerpunkte sind Marktberichte und -kommentare sowie News und Analysen (fundamental und charttechnisch) zu Devisen, Rohstoffen und US-Aktien.

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