VOLKSWAGEN - Schwere Kost!

• Volkswagen AG Vz. - WKN: 766403 - ISIN: DE0007664039 - Kurs: 105,25 € (XETRA)

Das war der Monat von Volkswagen, wenn wohl auch in einem anderen Sinne, als sich Investoren der Aktie vorgestellt haben. Bereits zu Monatsbeginn war die Aktie im Grunde schwer gezeichnet. Eine relative Schwäche gegenüber dem DAX und ein kurzfristiger Abwärtstrend seit dem Hoch im März bei 262,45 Euro. Aber es gab Hoffnung. Ein Verlust von gut 35% und die nahende große Unterstützungszone bei 150 – 135 Euro beispielsweise.

So rechneten die Investoren Anfang September sicher nicht mit dem aktuellen Verlauf. Der Abgasskandal versetzte der Aktie den nächsten Schock und da interessierten auch Unterstützung nicht mehr. Bis auf ein aktuelles Tief bei 95,51 Euro fiel der Kurs zurück. Ausgehend vom Hoch zu Jahresbeginn ein dicker Verlust von über 60% und wir sprechen hier von einem DAX-Wert, wohlgemerkt. Allein diese Zahlen dürften dafür gesorgt haben, dass die Aktie temporär wieder gekauft wurde. So nach dem Motto: Wo soll der Kurs noch hin, reichte das Interesse für eine temporäre Erholung. Aber ist damit der Abwärtstrend ausgestanden?

Das muss klar bezweifelt werden. Erholungen sind möglich, aber um den Schaden der letzten Monate wieder gut zu machen, muss technisch einiges mehr passieren. Selbst ein Pullback zurück an 135 – 150 Euro wäre eben nur ein Pullback und könnte im Anschluss zu weiteren Verlusten auf 86,40 Euro und die dortige Unterstützung führen. Muss diese halten? Mitnichten! Bleibt dort Kaufinteresse aus, könnte es weiter abwärts bis auf 51,54 Euro und langfristig wären selbst Kurse bei 31 Euro vorstellbar.

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Alles in allem also beschauliche Aussichten für die Käufer? Im Groß schon, aber eines ist ebenfalls klar. Egal ob Long oder Short, Volkswagen ist derzeit ein Spiel mit dem Feuer. Eine neue Nachricht aus dem Unternehmen oder zum Abgasskandal und die Kurse könnten erneut eine Volatilitätsrakete zünden – in beide Richtungen wohlgemerkt. Selbst der Blick auf den Tageschart zeigt derzeit ein so großes Preisfenster, dass sich allein aus CRV Gesichtspunkten heraus kaum sinnvolle Entscheidungen treffen lassen. Selbst das gestrige Hoch liegt nun schon wieder über 10% entfernt. Klar, ein Überschreiten dessen wäre kurzfristig bullisch und könnte eine Erholungsausdehnung mit sich bringen, aber der Stopp müsste technisch unterhalb von 95,50 Euro platziert werden. Selbst bis zum ersten großen Ziel am Abwärtsgap um 150 Euro ergäbe sich gerade einmal ein CRV von 1:1. Was jedoch, wenn die Volatilität wieder zur Normalität zurückkehrt? Durchschnittliche Monatsgewinne liegen um die 5 – 10%. Sie können selbst ausrechnen, wie lange dann ein Anstieg von 120 auf 150 Euro dauern könnte. Gleiches gilt übrigens auch für die Unterseite. Das Volatilitätsproblem wirkt in beide Richtungen.

Zusammenfassung: Engagements in der Volkswagen Aktie sind verlockend, ohne Zweifel. Technisch haben dabei die Bären einen größeren Vorteil. Unterhalb von 120 Euro kurzfristig, bis hin zu 150 Euro auch mittelfristig. Aber es gibt in meinen Augen einige Gründe, um die Aktie anderen zu überlassen. Ich für meinen Teil würde jedenfalls mit neuen Engagements warten und das sowohl auf der Long als auch Shortseite bis sich schönere Muster in einem wieder normalisierten Umfeld ergeben. Aktuell ist es (für mich) ein Spiel mit dem Feuer!

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