Volatilitätsoptimierung mit breitem Themenhintergrund

Schon mal etwas vom AgriX oder ClimaX gehört, nein? Höchste Zeit diese beiden neuen zur sogenannten DWS MaX-Index-Familie gehörenden Benchmarks bzw. das dahinter stehende Konzept an dieser Stelle einmal kurz vorzustellen. Ausgangspunkt von beiden ist die besonders Zertifikateanlegern bestens vertraute Volatilität, welche bei der Auswahl der Geldanlage heute eine annähernd so wichtige Rolle spielt, wie die Rendite selbst. Gibt sie doch an, unter welchen Schwankungen sich der Basiswert bewegt. Insofern gilt die „Vola“ auch als ein wichtiger Gradmesser für die Höhe des eingegangenen Risikos.

Wie vorteilhaft wäre es deshalb für den Investor, diese Kennziffer möglichst gering halten bzw. überhaupt erst einmal kontrollieren zu können. Genau diese Aufgabe übernimmt bei dem neuen DWS-Ansatz ein dynamischer Allokationsmechanismus, der sich aus den beiden folgenden Bestandteilen zusammensetzt: Einer Aktienkomponente, die für die eigentliche Partizipation bezüglich der jeweils zugrundeliegenden Indexthematik sorgt und bei einem aufwärtsgerichteten Markttrend durch eine „rechnerische“ Kreditaufnahme sogar bis zu einem maximalen Hebel von 200 Prozent hochgefahren werden kann. Die zweite Komponente besitzt eine Art Volatilitätsausgleichsfunktion. Sie erlaubt jederzeit in risikoärmere Anlagen am Geldmarkt umzuschichten, wenn die Schwankungen zunehmen. In der Summe ergibt sich daraus für den Investor eine stabilere Teilnahme an der Basiswertentwicklung in Abhängigkeit von der jeweils angestrebten Zielvolatilität, die je nach Index und –variante festgelegt wird. So beträgt der Zielwert beim Einsatz in kapitalgarantierten Strukturen, die auch den Zusatz „Conservative“ tragen, 15 Prozent, bei Produkten mit Teilschutz 25 (ClimaX) bzw. 30 Prozent (AgriX).

Das Besondere an der Indexfamilie besteht neben dem angesprochenen Mechanismus vor allem in den zugrundeliegenden Basiswerten, die bei DWS GO gegenüber anderen Emittenten nicht im Euro STOXX 50 Umfeld zu finden sind, sondern sich vor allem auf wachstumsstarke Themen bzw. Märkte beziehen. Bezeichnungen wie ClimaX, AgriX, InfraX oder BricX, um nur die ersten Vertreter der neuen Zunft zu nennen, sprechen dabei für sich. Ausgewählt von dem hauseigenen Portfoliomanagement gehen dabei nur solche Unternehmen in die Aktienkomponente ein, die bestimmte Mindestkriterien bezüglich Marktkapitalisierung und Liquidität erfüllen, wobei die Dividenden nach Abzug von Steuern und Kosten reinvestiert werden.

Anleger, die noch nach abgeltungssteueroptimierten Investments zum Ende der Übergangsfrist für Zertifikate am 30. Juni 2009 suchen, werden auch bei den DWS MaX-Indices nicht enttäuscht. So verspricht das Bonus Cap Zertifikat auf den ClimaX, der aktuell in Aktien aus den Bereichen alternative Energien, Energieeffizienz oder Gebäudemanagement/Isolierung mit einer Quote von 90 Prozent investiert ist, eine maximale Rückzahlung incl. Bonus von 111 Euro, was bei einem Briefkurs von 102,72 immer noch einer gut 8-prozentigen Rendite entspricht. Der Risikopuffer beläuft sich bei diesem Papier mittlerweile auf ca. 30 Prozent. Eine nahezu identische Chance bietet momentan das Easy Express-Zertifikat auf den AgriX, der auf Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette des boomenden Agrarsektors setzt. Gegenüber dem Bonus-Produkt genügt es hier allerdings, dass die Tilgungsschwelle bei 80 Prozent des Ausgangsniveaus am finalen Bewertungstag im Juni 2009 nicht unterschritten wird. Darüber hinaus stehen für besonders sicherheitsorientierte Investoren Kapitalschutzanleihen auf den ClimaX, AgriX und InfraX bereit und weitere Produkte und Indices sollen nach Aussage von DWS GO demnächst folgen.

Der Börse Go Tipp:

Die neue MaX-Indexfamilie von DWS GO verbindet Volatilitätsoptimierung mit einem interessanten Themenhintergrund und verleiht dem Mechanismus damit eine weitere Dimension.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview