Value-Investing: Die Konstante im Markt

Stavanger (GodmodeTrader.de) - Brexit, Militärputsch, Terror – die Negativschlagzeilen addierten sich in den vergangenen Wochen unaufhaltsam. Während andere Aktienmarkt-Teilnehmer Panik erkennen ließen, blieb das norwegische Fondshaus SKAGEN Funds seiner Value-Strategie treu und nahm den Tumult an den Märkten als Kaufchance wahr, wie die SKAGEN-Portfoliomanager Knut Gezelius und Erik Landgraff in einem aktuellen Marktkommentar schreiben.

Die beiden Portfoliomanager sind von ausgewählten Aktien aus Großbritannien und der Türkei weiterhin überzeugt. Sei schon das Ergebnis des britischen Referendums für viele überraschend gewesen, sei einige Wochen später ein noch viel weniger vorhersehbares politisches Ereignis geschehen, als die türkische Armee versucht habe, die Erdoğan-Regierung zu stürzen. Obwohl ein Militärputsch definitionsgemäß plötzlich geschehe, sei er vielleicht doch nicht völlig überraschend gekommen, wenn man bedenke, dass das rasche Wirtschaftswachstum, das die Türkei unter der regierenden AKP erlebt habe, mit dem Verlust grundlegender liberaler Freiheiten und einer zunehmenden politischen Polarisierung erkauft worden sei, heißt es weiter.

„Obwohl wir im Schwellenländer-Fonds SKAGEN Kon-Tiki 7,2 Prozent des Portfolios in der Türkei angelegt haben, machen wir uns wegen dieses Exposures keine Sorgen. Wir haben die politischen Entwicklungen der Türkei in den vergangenen Jahren aufmerksam beobachtet und Unternehmen vermieden, die wir als anfällig für ein solches Ereignis erachten, das die Macht des Regimes voraussichtlich zementieren wird. Derzeit sehen wir immer noch gute Chancen für unsere türkischen Beteiligungen, würden unsere Meinung aber ändern, wenn sich die Risiko-Rendite-Aussicht wesentlich verschlechtert“, so die Value-Spezialisten von SKAGEN Funds.

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