US-Unternehmen investieren weiterhin zu wenig - Vorschau auf die Termine der Woche

Bis zum Jahresende kommen nur noch wenige Wirtschaftsdaten heraus, die für Anleger von Bedeutung sind. Für Deutschland werden lediglich die Einzelhandelsumsätze und die Importpreise im November erwartet, und die EZB publiziert noch ihren Wirtschaftsbericht.

Philippe Waechter, Chefvolkswirt der französischen Fondsgesellschaft Ostrum Assset Management, lenkt in seiner Vorschau auf die Woche die Aufmerksamkeit deshalb auf die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter in den USA, die am Montag (23.12.) veröffentlicht werden.

Waechter: Die Unternehmensinvestitionen waren in den letzten Monaten trotz der Entscheidung des Weißen Hauses, den Steuersatz der Unternehmen zu senken, schwach (siehe Grafik). Stattdessen erschien es den Unternehmen vorteilhafter, eigene Aktien zurückzukaufen. Der Effekt ist eine höhere Rendite am Aktienmarkt, aber eine geringere Fähigkeit der US-Unternehmen, die zukünftigen Veränderungen anzunehmen, und ihre Fähigkeit, die Produktivität zu steigern. Die Auftragseingänge für nicht militärische Investitionsgüter (ohne Flugzeuge) zeichnen das Investitionsprofil der Unternehmen nach.“