Universal legt Zertifikatefonds auf

Mit dem High Discountportfolio Universal (WKN A0LBSZ / ISIN DE000A0LBSZ2) hat Universal-Investment ihren ersten Zertifikatefonds aufgelegt. Der Fonds investiert in Discountzertifikate, die einen Rabatt ("Discount") auf den aktuellen Kurs einer Aktie oder eines Indexes bieten. Der Fonds strebt eine langfristige Rendite von fünf bis sechs Prozent pro Jahr bei einer rentenähnlichen Wertschwankung an.

Der High Discountportfolio Universal soll Discountzertifikate auf europäische Aktien und Aktienindizes erwerben, vornehmlich auf den Eurostoxx 50 und den Dax. Um das Risiko zu streuen, setzt Fondsberater Axel-Adrian Roestel von der Hamburger Berenberg Private Capital auf Zertifikate unterschiedlicher Emittenten, Laufzeiten und Rabatte. Gleichzeitig werden diese Produkte in dem Fonds durch den Kauf der zu Grunde liegenden Basiswerte (Aktien oder Aktienindizes) und den Verkauf von Kaufoptionen nachgebildet. Der Nachbau dieser Zertifikatsstrukturen sei meist kostengünstiger, ermögliche die Einnahme von Dividenden und eine flexiblere Risikosteuerung, erklärt der Fondsmanager die Strategie. Die Prämien aus den Optionsgeschäften stellen dabei einen Rabatt auf den Kaufpreis der Basiswerte dar und ermöglichen somit einen Teilschutz vor fallenden Märkten. "Bei diesem Konzept steht die Risikominimierung im Vordergrund. Für eher konservative Anleger ist der Fonds attraktiv, denn er strebt bei einem vergleichsweise niedrigen Risiko eine attraktive Rendite an", erklärt Roestel.

Für den High Discountportfolio Universal sollen Kaufoptionen mit einem Ausübungspreis deutlich unter dem aktuellen Kursniveau verkauft oder entsprechende Discountzertifikate gewählt werden. Damit soll der Fonds einen möglichst hohen Risikopuffer gegen Kursrückschläge bieten. Die Partizipation an starken Kursgewinnen sei bei diesem Konzept allerdings begrenzt. Daher lohnt sich eine Investition vor allem bei moderat fallenden bis leicht steigenden Aktienmärkten. Aber auch auf stark fallende Märkte sei der Fonds vorbereitet. Fortlaufend errechnet Roestel Indexniveaus, ab denen schrittweise zusätzliche derivative Sicherungsstrategien eingesetzt werden. Da die Absicherung nur fallweise erfolgen soll, belasten keine permanenten Absicherungskosten die Wertentwicklung des Fonds.