UBS sieht deutliches Kurspotenzial für die SAMSUNG-Aktie

• Samsung Electronics (GDR) - WKN: 896360 - ISIN: US7960508882 - Kurs: 3.990,000 € (L&S)

Rückenwind versprechen sowohl hohe zusätzliche Kapitalrückzahlung als auch eine sich verschärfende Knappheit bei Speicherchips.

Samsung hat nach Angaben von UBS präzisiert, wie das angekündigte Ausschüttungsprogramm ausgestaltet werden könnte. Im dritten Quartal 2026 soll zunächst eine Dividende von insgesamt 30 Bio. KRW gezahlt werden. Davon entfallen 27,5 Bio. KRW auf eine zusätzliche Ausschüttung.

Mit dem comdirect-Depot über stock3 handeln und bis zu 150,00 EUR Prämie kassieren:

• Depot bis 15.09.2026 eröffnen und 100 EUR Prämie erhalten
• Early-Bird-Prämie von 50 EUR für die Eröffnung eines Altersvorsorgedepots bis 31.03.2027
• 3 Jahre lang ab 3,90 EUR pro Trade handeln
• 0 EUR Depotführung
• Handel über stock3

Jetzt mehr erfahren und Depot eröffnen!

Darüber hinaus prüft der Konzern sowohl weitere Dividenden als auch Aktienrückkäufe. Zusätzliche Kapitalrückführungen könnten bereits im vierten Quartal 2026 beschlossen werden. Im Basisszenario rechnet UBS allerdings erst nach der Sitzung des Verwaltungsrats im Januar mit einer Entscheidung.

Wichtig für Anleger: Der geplante Aktienrückkauf über 15 Bio. KRW, der der Vergütung von Mitarbeitern dient, ist nicht Bestandteil des angekündigten Ausschüttungsprogramms über insgesamt 90 bis 110 Bio. KRW. Das Volumen, das potenziell den Aktionären zugutekommt, fällt damit größer aus als zunächst möglicherweise angenommen.

Noch offen ist, über welchen Zeitraum die nächste Ausschüttungspolitik gelten wird und welcher Anteil des freien Cashflows ab 2027 an die Aktionäre zurückfließt. UBS kalkuliert in ihren Schätzungen mit einer Ausschüttungsquote von 50 % des Free Cashflows.

Speicherknappheit dürfte sich 2027 verschärfen

Die notwendige Visibilität für hohe Ausschüttungen liefern langfristige Liefervereinbarungen im Speicherchipgeschäft. Samsung hatte bis Ende Juli fünf solcher Verträge abgeschlossen. Die UBS vermutet, dass es sich bei den Vertragspartnern um die fünf größten US-Hyperscaler handelt. Weitere Vereinbarungen mit Hyperscalern und Geräteherstellern seien bereits abgeschlossen oder stünden kurz vor dem Abschluss.

---

---

Gleichzeitig steigt die erwartete Speichernachfrage für 2027 weiter an. Derzeit könnten lediglich rund 60 % der Nachfrage bedient werden. Das entspricht in etwa den jüngsten Aussagen des Konkurrenten Micron. Nicht erfüllte Bestellungen verschwinden dabei nicht, sondern werden zusätzlich in die Nachfragebasis für 2027 aufgenommen.

Die UBS erwartet deshalb, dass sich die Unterversorgung im kommenden Jahr weiter verschärft. Die Preise für DDR-Speicher dürften demnach während des gesamten Jahres 2027 steigen.

Besonders stark entwickelt sich das Geschäft mit Hochleistungsspeichern für KI-Beschleuniger. Mögliche Abstriche bei technischen Spezifikationen seien nach Einschätzung von UBS lediglich eine Reaktion der Kunden auf das knappe Angebot und kein Zeichen sinkender Nachfrage.

Die HBM-Preise dürften 2027 deutlich zulegen und innerhalb des Speichersegments die stärkste Wachstumsdynamik aufweisen. Für Samsung rechnet UBS mit einem Anstieg der durchschnittlichen HBM-Verkaufspreise um 90 % gegenüber dem Vorjahr.

Fazit: Vom Ende der Speicherhausse ist weiterhin nichts zu sehen. Die UBS bleibt klar bullisch für die Samsung-Aktie. Befürchtungen, wonach moderne Server künftig auch mit weniger Speicher auskommen könnten, stellen demnach keine Bedrohung für die Nachfrage dar.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

Eröffne jetzt Dein kostenloses Depot bei justTRADE und profitiere von vielen Vorteilen:

✓ 50 Euro Startguthaben bei justTRADE

✓ ab 0 € Orderprovision für die Derivate-Emittenten (zzgl. Handelsplatzspread)

✓ 4 € pro Trade im Schnitt sparen mit der Auswahl an 3 Börsen - dank Quote-Request-Order

Nur für kurze Zeit: Erhalte eine Überraschung von stock3 on top!

Jetzt Depot eröffnen!