TUI-Bezugsrechte: Heute ist Tag der Abrechnung

• TUI AG BZR - Kurs: 1,138 € (L&S)
• TUI AG - WKN: TUAG50 - ISIN: DE000TUAG505 - Kurs: 6,396 € (XETRA)

Die Bezugsrechte verlieren zur Stunde rund 40 Prozent an Wert. Die Spekulation dürfte lauten: Es kommen eine Menge Bezugsrechte unlimitiert auf den Markt. Anleger, die das ganze Spiel nur von der Seitenlinie beobachten, können auch darauf achten, ob die Aktie ebenfalls einen Dipp aufs Parkett legt.

TUI-Aktie direkt kaufen, statt Bezugsrechte auszuüben?

Für die Profianleger, für die es um große Summen geht, ist der Weg über das Bezugsrecht derzeit weitaus günstiger als die Aktie direkt zu kaufen. Bei einem Bezugsrechtskurs von 1,15 EUR müsste die TUI-Aktie derzeit rund 6 EUR kosten. Tatsächlich müssen Anleger aber 6,40 EUR für die Papiere auf den Tisch legen. Je mehr wir uns dem Ende der Bezugsfrist nähern, umso geringer dürfte dieser Spread werden.

Anleger sollten sich bei TUI bei Kursen um die 5,60 bis 6 EUR direkt auf die Lauer legen. Mehr als diese 6 EUR würde ich derzeit für eine spekulative Tradingposition ungern bezahlen wollen. Einige Millionen Bezugsrechte dürften zudem noch unlimitiert auf den Markt kommen und Großanlegern einen Einstieg in die Aktie deutlich unter 6 EUR ermöglichen. Über Arbitrage könnten diese dann die TUI-Aktien leerverkaufen und über die Kapitalerhöhung wieder eindecken, so die offensichtliche Spekulation.

Fazit: Die Kurse von Bezugsrecht und Aktie liegen derzeit erheblich auseinander. Der Spread dürfte sich zulasten der Aktie schließen. Nach der Schlussauktion der Bezugsrechte wissen die Profis, zu welchem Preis sie die TUI-Aktien schlussendlich bekommen. Einige (sichere) Prozente Gewinn sind dann für die Leerverkäufer zu holen. Als Privatanleger kann man solch komplexe Transaktionen leider nur bei sehr wenigen Banken durchführen, da der Verwaltungsaufwand hierfür sehr groß ist.

Lies dazu auch: TUI - Aktie und Bezugsrecht im Sturzflug

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*zzgl. marktüblicher Spreads und Fremdkosten