TONIES - Hört sich gut an!

• tonies SE - WKN: A3CM2W - ISIN: LU2333563281 - Kurs: 4,940 € (XETRA)

Die Produkte von Tonies sind hierzulande mittlerweile den meisten Menschen, die Kinder haben, ein Begriff. Laut Unternehmensangaben liegt die Markenbekanntheit im DACH-Raum bei der relevanten Eltern-Zielgruppe bei ca. 77 Prozent. Mein Kollege Sascha Gebhard hat das Geschäftsmodell in seinem letzten Artikel ausführlich vorgestellt.

Mit einem Konzernumsatz von 258,3 Mio. EUR wurde der Vorjahreswert von 188,0 Mio. EUR um 37,4 Prozent gesteigert und die Prognose von 250,0 Mio. EUR übertroffen. Das bereinigte EBITDA wurde auf minus 6,1 (Vorjahr minus 15,2) Mio. EUR verbessert. Die Marge von minus 2,4 (VJ minus 8,1) Prozent lag am oberen Ende der Guidance von minus 5 bis minus 2 Prozent. Das Jahresergebnis verbesserte sich auf minus 32,5 (VJ minus 241,1) Mio. EUR.

USA mit exponentiellem Wachstum

Der Hauptanteil der Erlöse entfiel mit 158,3 (VJ 151,3) Mio. EUR nach wie vor auf die DACH-Region, der Anteil ging aber wie geplant von 81 auf 61 Prozent zurück. Die Zahl der Verkaufsstellen stieg auf über 7.000 (VJ 6.300). Im wichtigen US-Markt explodierten die Umsätze förmlich um über 220 Prozent auf 65,6 (VJ 20,3) Mio. EUR und übertrafen die Prognose von 52 Mio. EUR deutlich. Die Zahl der Verkaufsstellen wurde auf ca. 4.200 (VJ ca. 2.000) mehr als verdoppelt. Neben Walmart konnten auch Best Buy und Target als neue Einzelhandelspartner gewonnen werden.

Erste Schritte in Asien

Auch im Rest der Welt gestaltete sich die Entwicklung mit einem Umsatzzuwachs auf 34,4 (VJ 16,3) Mio. EUR sehr erfreulich, was nach Aussage des Vorstand vor allem an Großbritannien lag. Über seinen Webshop liefert Tonies inzwischen in 16 europäische Länder. Außerdem wurde mit dem Start in Hongkong der erste Schritt in den asiatisch-pazifischen Raum unternommen.

Bezogen auf die einzelnen Produktgruppen wurden mit den Tonies-Figuren 159,1 (VJ 123,6) Mio. EUR umgesetzt und mit den Tonieboxen 87,3 (VJ 57,2) Mio. EUR. Auf Accessoires & Digital entfielen 11,9 (VJ 7,2) Mio. EUR. Anzumerken ist, dass das Unternehmen mit der „Schlummerbande“ eine erste eigene Lizenzmarke etabliert hat.

Die starke US-Expansion erforderte entsprechende Investitionen in den Vorratsbestand, so dass das Nettoumlaufvermögen auf 192,6 (VJ 139,9) Mio. EUR anstieg. Im Gegenzug ging der freie Cashflow auf minus 87,9 (VJ minus 35,4) Mio. EUR zurück. Der Cashbestand lag zum Jahresende 2022 bei 54,9 (VJ 75,6) Mio. EUR, hinzu kommen noch 26 Mio. EUR an ungenutzten Kreditlinien. Die Eigenkapitalquote stellte sich auf 69,4 (VJ 64,2) Prozent.

Optimistischer Ausblick

Für das laufende Jahr stellt das Tonies-Management ein Wachstum beim Konzernumsatz um rund 37 Prozent auf 354 Mio. EUR in Aussicht. Für den US-Markt wird mit einem Zuwachs von 77 Prozent auf 116 Mio. EUR gerechnet. Auf Basis des bereinigten EBITDA wird erstmals ein positives Ergebnis angestrebt.

Fazit: Die Entwicklung von Tonies im letzten Jahr kann überzeugen. Der Umsatz wurde deutlich gesteigert und der Verlust reduziert. Sollte in diesem Jahr beim bereinigten EBITDA der Breakeven erreicht werden, wäre dies ein weiterer großer Schritt für das Unternehmen, was sich auch positiv auf die Tonies-Aktie auswirken sollte. Für Anleger, die auf Wachstumsaktien setzen bietet sich der Einstieg auf dem aktuellen Kursniveau an.

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen