Analyse
08:30 Uhr, 02.02.2024

TONIES - Das Geschäft läuft weiter wie auf Schienen

Der Hersteller der bekannten Hörspielboxen für kleine Kinder bleibt weiter voll in Fahrt. „Wir blicken auf ein fantastisches viertes Quartal zurück“, so CFO Dr. Jan Middelhoff.

Erwähnte Instrumente

  • tonies SE
    ISIN: LU2333563281Kopiert
    Kursstand: 4,900 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • tonies SE - WKN: A3CM2W - ISIN: LU2333563281 - Kurs: 4,900 € (XETRA)

Tonies konnte seine ambitionierte Umsatzprognose von 354 Mio. EUR erneut leicht übertreffen und lieferte mit 358 Mio. EUR einen neuen Spitzenwert ab. In den USA verdoppelte sich der Umsatz im Gesamtjahr auf 138 Mio. EUR. Alleine im Schlussquartal waren es 166 Mio. EUR Umsatz gewesen. Jetzt müssen nur die Profite dieser Entwicklung noch folgen.

Umsatzwachstum von 39 %

Mit knapp 40 % Umsatzwachstum zählt Tonies ganz klar weiter zu den wenigen High-Growth-Titeln am deutschen Markt. Für 2024 steht nach aktuellen Prognosen erneut ein großer Sprung bevor. Die Umsätze sollen in Richtung 480 Mio. EUR ansteigen, und dann soll auch unter dem Strich erstmals ein Gewinn stehen.

Die Strategie von Tonies, die Boxen in den Regalen der großen US-Händler wie Walmart und Target anzubieten, ging voll auf. Man konnte im Vergleich zum Vorjahr um 92 % im Umsatz in den USA auf 78 Mio. EUR alleine im vierten Quartal wachsen. Der DACH-Markt zeigt sich hingegen gesättigt und wächst kaum noch. Hier startete Tonies einst mit seinen Produkten und scheint langsam den Peak erreicht zu haben. Doch das Geschäftsmodell beginnt ja eigentlich erst dann, wenn die Toniebox schon im Kinderzimmer steht und noch jahrelang Figuren verkauft werden.

Die bereinigte EBITDA-Marge soll im Gesamtjahr positiv ausgefallen sein, nachdem im Vorjahr noch ein Minus von 2,4 % gestanden war.

Fazit: Tonies liefert erneut ab. Das Unternehmen wächst seit dem Börsengang rasant und konnte bisher jede Prognose (über)erfüllen. Jetzt wird sich zeigen, ob Tonies profitabel werden kann und Anleger im kommenden Jahr erstmals einen Nettogewinn wird präsentieren können. Die Tonies-Aktie bleibt eine spannende Produktwette.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Jahr 2023e* 2024e* 2025e*
Umsatz in Mio. EUR 358,00 480,00 615,00
Ergebnis je Aktie in EUR -0,08 0,07 0,39
KGV -63 71 13
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00% 0,00% 0,00%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: tonies SE (long)

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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