THERMO FISHER – Der Laborspezialist liefert stark ab

• Thermo Fisher Scientific Inc. - WKN: 857209 - ISIN: US8835561023 - Kurs: 570,330 $ (NYSE)

So gelang es dem Unternehmen im vierten Quartal den Umsatz um 7 Prozent auf 11,45 Mrd. USD zu steigern. Analysten hatten hier nur 10,4 Mrd. USD erwartet. Im Gesamtjahr stieg der Umsatz sogar um 15 Prozent an und das adjustierte Ergebnis pro Aktie belief sich auf 23,24 USD.

Gute Aussichten für die Zukunft

Organisch lag der Umsatz im vierten Quartal, also bereinigt um Währungseffekte, sogar 3 Prozent unterhalb des starken Vorjahres. Der Grund: Ähnlich wie eine Sartorius konnte Thermo Fisher viel Zusatzgeschäft im Zuge von Corona verbuchen. Neben Laborequipment waren auch Einwegprodukte gefragt. Diese Sonderkonjunktur endete im Laufe des Jahres und die Story fokussiert sich wieder auf die traditionellen Geschäftsfelder.

So richtet sich der Blick nach den „starken“ Zahlen zum vierten Quartal auf das Geschäftsjahr 2023. Im Vorfeld lag die Erwartung hier bei 43,92 Mrd. USD Umsatz und einem Gewinn pro Aktie von 23,26 USD. Thermo Fisher gibt als erste Guidance 45,3 Mrd. als geplanten Umsatz heraus und erwartet ein Ergebnis von 23,70 USD pro Aktie. Somit liegen beide Kennzahlen höher als im Vorfeld erwartet.

„Thermo Fisher hat ein außergewöhnliches Geschäftsjahr gehabt und alle Ziele übertroffen“, merkt CEO Marc Casper an. „Die Positionierung ist außerordentlich stark zum Beginn des neuen Jahres und wir sind entschlossen, ein weiteres Rekordjahr abzuliefern für eine noch bessere Zukunft.“

So klingt wohl purer Optimismus. Ähnlich wie Sartorius war Thermo Fisher 2020/21 mit jeweils über 20 Prozent pro Jahr im Umsatz gewachsen. In diesem Übergangsjahr wird es deutlich weniger werden. Ab 2024 soll sich das Umsatzwachstum dann wieder Richtung 8 Prozent beschleunigen und künftig im mittleren einstelligen Bereich liegen.

Fazit: Die Bewertung von Thermo Fisher ist ohne Frage stolz, doch für die Marktstellung wohl auch gerechtfertigt. Es handelt sich um eines dieser Papiere, die wohl nie richtig günstig werden. Mit rund 8 bis 9 Mrd. USD freiem Cashflow in den Jahren 2023/24 kann das Unternehmen zudem auch durch Übernahmen wachsen und das organische Wachstum zusätzlich befeuern. Langfristig erscheint die Aktie weiter aussichtsreich.

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