Tesla: Manche Trader haben 9000% verdient

• Tesla Inc. - WKN: A1CX3T - ISIN: US88160R1014 - Kurs: 780,000 $ (NASDAQ)
• Faktor 10x Long Zertifikat auf Tesla Inc. - Kurs: 28.072,380 € (Vontobel)

Mein Kollege Bastian Galuschka hat in seinem Guidants-Stream bereits darauf hingewiesen: Durch den dramatischen Kursanstieg der Tesla-Aktien in den vergangenen Wochen sind Long-Hebelprodukte auf Tesla geradezu explodiert.

Die Tesla-Aktien selbst konnten seit dem Jahreswechsel um rund 86 Prozent zulegen. Gegenüber Anfang Oktober haben sich die Aktien mehr als verdreifacht.

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Doch das ist noch gar nichts im Vergleich zu manchen Hebelprodukten. Ein besonders krasses Beispiel, auf das der User toad0111 im Stream von Bastian Galuschka hingewiesen hat, ist ein Faktorzertifikat mit Faktor 10 auf die Tesla-Aktien von Vontobel (WKN: VF87DY), das inzwischen fast 28.000 Euro kostet. Das Papier war um den Jahreswechsel für ungefähr 300 Euro zu haben und konnte seitdem um rund 9000 Prozent zulegen.

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Aber es geht noch besser: Anfang Oktober kostete das Papier nur 11,50 Euro. Wer damals rund 1.000 Euro in das Papier gesteckt hätte und bis heute durchgehalten hätte, würde heute rund 2,4 Millionen Euro sein Eigen nennen. Das Kapital hätte sich innerhalb von rund vier Monaten mehr als verzweitausendfacht.

Das Beispiel zeigt, was mit Hebelprodukten zumindest theoretisch so alles möglich ist. Und während es wohl tatsächlich Trader geben dürfte, die Anfang Januar oder Anfang Oktober das Hebelzertifikat gekauft und bis heute nicht verkauft haben, sagt die phänomenale Performance allein natürlich nichts darüber aus, ob hochgehebelte Produkte an sich empfehlenswert sind oder nicht.

Würde man allein dieses Beispiel zur Grundlage einer eigenen Handelsstrategie machen, würde man dem sogenannten Hindsight Bias unterliegen. Diesen Denkfehler kann man recht gut mit dem deutschen Sprichwort "Hinterher ist man immer schlauer" umschreiben. Niemand wusste natürlich Anfang Januar oder Anfang Oktober, was der Tesla-Aktie bevorstehen würde. Selbst wenn Trader damals der Tesla-Aktien eine gute Entwicklung zutrauten, so wussten sie es einerseits nicht mit Gewissheit und dürften zudem von dem Ausmaß der Kursexplosion überrascht sein. In sehr vielen Fällen, in denen Trader ähnlich hochgehebelte Produkte auf ähnlich vielversprechende Aktien gekauft hätten, hätten sie riesige Verluste verbucht. Der Blick in den Rückspiegel zeigt zwar, was in der Vergangenheit funktioniert hat, aber natürlich nicht, was auch in Zukunft mit Sicherheit funktionieren wird.

Faktorzertifikate, bei denen mit einem konstanten Hebelfaktor auf bestimmte Basiswerte spekuliert wird, haben zudem den Nachteil, dass sie bereits bei einer volatilien Seitwärtsentwicklung des Basiswerts an Wert verlieren können. Details dazu können Sie in dem folgenden Artikel nachlesen: Vorsicht vor Faktor-Zertifikaten!

Das Beispiel der phänomenalen Kursgewinne bei Tesla-Hebelprodukten zeigt zwar, was mit diesen Produkten im optimalen Fall so alles möglich ist. Für eine Gesamtbewertung dieser Produkte reicht diese Information allerdings nicht aus, jedenfalls dann nicht, wenn man den Handel mit solchen Produkten nicht als reines Glücksspiel ansieht. An Lottospielen beispielsweise nehmen Spieler bekanntermaßen auch teil, wenn sie wissen, dass sie langfristig mit hoher Wahrscheinlichkeit Geld verlieren und nicht gewinnen werden, das Spiel also einen negativen Erwartungswert besitzt. Sie sind trotzdem bereit zu spielen, weil sie einen hohen Gewinn, der nur mit sehr kleiner Wahrscheinlichkeit eintritt, sehr viel höher bewerten als die Summe der vielen kleinen Verluste, die mit hoher Wahrscheinlichkeit eintreten werden.

Wer das Traden nicht als Glücksspiel ansieht, sollte sich nicht zu sehr von dem in diesem Artikel gezeigten Beispiel begeistern lassen.

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