Strategie mit Anlagezertifikaten (33): ThyssenKrupp - Allzeithoch bald wieder in Reichweite

Bei ThyssenKrupp bietet die intakte Aufwärtsbewegung langfristig noch hohes Kurspotenzial. Durch eine umfassende Absicherung und bei Sicherung einer Basisrendite kann von der laufenden Rallye über das vorgestellte Bonuszertifikat profitiert werden.

Wochenchart (log) seit Februar 2002 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 27,99 Euro

Rückblick: ThyssenKrupp bildete im März 2003 ein Bärenmarkttief bei 6,85 Euro aus und konnte sich im Anschluss stark bis an den bei 17,98 Euro liegenden Widerstand erholen. Hier folgte in den vergangenen Jahren eine Seitwärtsbewegung unterhalb dieses Widerstands sowie über einer bei 12,72 Euro liegenden Unterstützung. Mit dem Ausbruch über die 17,98 Euro sowie die darunter liegende innere Trendlinie (schwarz) wurden ein umfassendes Kaufsignal sowie eine bullische Trendwendformation nach oben aufgelöst. Thyssen stieg dann in den vergangenen Monaten auch stark an, musste im allgemein schwachen Marktumfeld nach einem Hoch bei 29,98 Euro aber ebenfalls nachgeben.

Charttechnischer Ausblick: Innerhalb der jetzt laufenden Konsolidierung zeigt sich bei Thyssen allerdings nach dem Test der bei 22,40 Euro liegenden Unterstützung ein bullisches Kursmuster. Trendbestätigend sollte die Aktie entsprechend aus dem mittelfristigen Abwärtstrend bei jetzt 28,00 Euro nach oben ausbrechen und die Rallye bis auf 29,98 Euro, anschließend bis zum Allzeithoch bei 34,45 Euro fortsetzen. Ein nochmaliger Rücksetzer bis in den Bereich 22,40 Euro sowie auf die sich nähernde langfristige Aufwärtstrendlinie ist möglich, wäre aber übergeordnet nicht negativ zu werten. Gefährdet wird die intakte Aufwärtsbewegung erst bei einem Einbruch unter 17,98 Euro auf Wochenschlussbasis.

Chart: ThyssenKrupp

Name: Bonus-Zertifikat auf ThyssenKrupp AG

WKN: SBL669

ISIN: DE000SBL6696

Bewertungstag: 22.09.2009

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 28,82 Euro

Barriere: 17,00 Euro

Bonus-Level: 34,00 Euro

Risiko-Puffer: 39,26 %

%-Bonus-Rendite bis zum Laufzeitende: 17,97 %

Tradingidea: Profitieren lässt sich von der Rallye bis Thyssen in vollem Umfang über das Bonuszertifikat mit der WKN: SBL669. Mit diesem kann bis zum Laufzeitende am 22.09.2009 von einem weiteren Anstieg, auch über das Allzeithoch bei 34,45 Euro hinaus partizipiert werden. Das Bonuslevel liegt im Bereich des Allzeithoch, bei 34,00 Euro, so dass aber auch dann eine Sockelrendite von derzeit 17,97 % bis zum Laufzeitende erzielbar ist, wenn die Aktie darunter nach der Rallye der Vorjahre nochmals ein eine ausgedehnte Konsolidierung übergeht. Entfallen würde dieser Bonusmechanismus erst bei einem Rückfall von Thyssen bis auf 17,00 Euro. Bereits 17,98 Euro sollten auch bei einer umfassenden Korrektur nicht mehr durchbrochen werden, so dass das Erreichen der darunter gewählten Barriere wenig wahrscheinlich ist. Aktuell entspricht dies einem Risikopuffer von umfassenden 39,26 %. Der Preis für das wenig wahrscheinliche Erreichen der Barriere und die wahrscheinlich gewordene Bewertung des Zertifikates zum Laufzeitende mit wenigstens 34,00 Euro, ist der aktuell bereits oberhalb des Aktienkurses notierende Briefkurs des Bonuszertifikates.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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