STRATEC – Kursrutsch nach schwachen Zahlen

• STRATEC SE - WKN: STRA55 - ISIN: DE000STRA555 - Kurs: 86,500 € (XETRA)

Auch nach den gestrigen Zahlen müssen Anleger wieder viel Geduld mitbringen. Der Laborzulieferer ist eigentlich in einem moderat wachsenden Marktumfeld tätig und damit prädestiniert, ein Wachstumswert mit geringen Umsatzschwankungen zu sein. Doch Corona hat auch bei solchen Unternehmen einiges durcheinander gebracht.

Umsatz und Marge unter Druck

Der Umsatz lag im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres bei 137,2 Mio. EUR oder 11,9 Prozent unterhalb des Vorjahres. Die EBIT-Marge kam dabei stark unter Druck und beträgt etwa 15,4 Prozent. Das ist deutlich weniger als die im Vorjahr erreichten 22,1 Prozent. Hier wirken sich steigende Materialpreise und fehlende Skalierung stark aus. Zudem wurden Kursverluste aus Währungssicherungsgeschäften verbucht.

Im zweiten Halbjahr möchte das Unternehmen nun zu einer Aufholjagd starten. Neue Produkte und eine niedrigere Vergleichsbasis sollen hier helfen. Stratec bestätigt somit auch die Finanzprognosen für das Gesamtjahr und erwartet weiterhin eine EBIT-Marge im Gesamtjahr von 16,5 bis 18,5 Prozent. Der Umsatz soll in etwa auf dem Niveau von 2021 liegen.

Die Konsensschätzungen gehen derweil für das Jahr 2022 von einem Umsatz von 295 Mio. EUR aus. Das wären rund 3 Prozent Umsatzzuwachs ggü. dem Vorjahr. Die Margenerwartung liegt bei 16,5 %. Damit sind die Analysten schon vorsichtig gestimmt und liegen am unteren Ende der Prognosespanne.

Fazit: Die Börsenreaktion zeugt von Skepsis ggü. den Prognosen von Stratec. Der Ausblick gestaltet sich gar nicht mal so schlecht, wie der Markt es scheinbar aktuell aufnimmt. Mit einem erwarteten KGV von 23 für das Jahr 2023 ist Stratec allerdings auch kein Kind von Traurigkeit oder gar eine klasse Value-Aktie. Hier wird ganz klar für Wachstum bezahlt. Die Chancen sollten bei Kursen von 80 EUR aber eher wieder überwiegen.

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