Fundamentale Nachricht
12:13 Uhr, 29.04.2015

Spanien hängt selbst Deutschland ab

Das ehemalige Euro-Krisenland Spanien könnte die Turnaround-Story des Jahres werden. Die spanische Wirtschaft dürfte 2015 wieder deutlich schneller wachsen als die deutsche Wirtschaft. Doch die Arbeitslosigkeit ist weiter hoch.

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Spanien lässt die Euro-Krise immer deutlicher hinter sich. Am Montag erhöhte die spanische Regierung ihre Wachstumsprognose für das laufende Jahr von 2,4 auf 2,9 Prozent. Zum Vergleich: Das deutsche Bruttoinlandsprodukt (BIP) wird nach Einschätzung der Bundesregierung nach der zuletzt erhöhten Prognose nur um 1,8 Prozent wachsen. Auch im kommenden Jahr dürfte die spanische Wirtschaft um 2,9 Prozent expandieren, während die deutsche Wirtschaftsleistung nur um 1,8 Prozent zulegen soll.

Der spanische Ministerpräsident Mariano Rajoy verwies am Montag auf die zahlreichen strukturellen Reformen, die Spanien wieder wettbewerbsfähiger gemacht hätten. Die US-Finanzkrise, der Kollaps der spanischen Immobilienblase und die Euro-Schuldenkrise hatten in Spanien zu einer mehrjährigen schweren Rezession geführt, von der sich das Land erst langsam erholt.

Fast vergessen ist, dass die spanische Wirtschaft seit Mitte der neunziger Jahre bis zum Ausbruch der US-Finanzkrise bereits deutlich schneller wuchs als die deutsche Wirtschaft. Damals wurde das Wachstum auch von den durch die Euro-Einführung künstlich gedrückten Zinsen und der Blasenbildung im Immobiliensektor befeuert.

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Die Arbeitslosigkeit in Spanien ist weiter sehr hoch, sinkt aber inzwischen wieder. Nach einem Rekordhoch bei 26,94 Prozent im ersten Quartal 2013 stand die saisonbereinigte Arbeitslosenquote im ersten Quartal 2015 noch bei 23,78 Prozent.

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Der wichtigste spanische Aktienindex ist der IBEX 35. Der nach Marktkapitalisierung gewichtete Kursindex konnte im laufenden Jahr bisher um knapp 13 Prozent zulegen. Damit schnitt der IBEX 35 schlechter ab als der DAX Kursindex. Sollte die spanische Wirtschaft aber wie erwartet wieder schneller wachsen als die deutsche, könnte dies auch den spanischen Aktienmarkt beflügeln. Allerdings liegt das KGV beim IBEX 35 mit 21,56 nach Bloomberg-Daten zuletzt bereits etwas höher als beim DAX (19,53).

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    ich finde es immer wieder lustig, wie ein bip plus entstehen kann wenn die verschuldung prozentual höher ist. das ist ein ganz tolles rechenergebnis. aber psychologisch sieht´s halt gut aus.

    13:05 Uhr, 29.04.2015

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Über den Experten

Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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