SMI im BIG PICTURE - Wird das mehr? Vieles hängt von den Banken ab.

Der breite Gesamtmarkt startet mit Kursgewinnen in den April, auch der US Bankensektor kann sich erholen, was wiederum dem Schweizer Aktienmarkt Auftrieb gibt. Der SMI ist sehr bankenlastig. Bisher muß die anlaufende Kurserholung in den Indizes aus charttechnischer Sicht lediglich als Bärenmarktrallye klassifiziert werden.

Kurse laufen insbesondere mittelfristig ausgerichteten Marktteilnehmern nicht weg. Ein charttechnischer Boden benötigt viel Zeit, um sich etablieren zu können. Im Rahmen eines solchen Bodenbildungsprozesses kommt es in der Regel immer wieder zu größeren Kursrücksetzern.

SMI aktuell 7.488 Punkte (ISIN : CH0009980894)

Rückblick: Zu Beginn dieses Jahres durchbrach der SMI eine formationstechnisch wichtige Linie, einen so genannten SELL Trigger bei ca. 8.100 Punkten. Dadurch wurde ein größerer Trendwendeprozess ausgelöst, was aus charttechnischer Sicht einem größeren Verkaufssignal gleichkommt. Die 8.100 Punktemarke stellte und stellt nach wie vor die Trennlinie zwischen übergeordneten Bullen und Bären dar.

Seit Juni 2007 ausgehend von dem Allzeithoch bei 9.548 Punkten befindet sich der SMI in einem Abwärtstrend, der sich seit Beginn dieses Jahres verschärft hat. Am 22.01.08 wurde übrigens das charttechnische Korrekturziel von 7.123 Punkten erreicht. Seitdem oszilliert der Kurs hochvolatil im 7.123er Bereich seitwärts.

Charttechnischer Ausblick: Der Trendwendeprozess im SMI und der seit Juni 2006 bestehende Abwärtstrend im SMI sind intakt. Allerdings besteht die Möglichkeit einer Bärenmarktrallye.

Bei 8.100 und 7.850 Punkten hat der SMI relevante Widerstände. Hier ist also die Wahrscheinlichkeit deutlich erhöht, dass es zu Angebotsüberhang kommen kann. Hier ist die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Notierungen nach unten abprallen können.

Im Bereich von charttechnischen Widerständen sollte man sich als Anleger zumindest mit Käufen zurückhalten. Aktive Marktteilnehmer können im Bereich von Widerständen versuchen, den Markt kurzfristig leerzuverkaufen .

Besonders das Kursniveau von ca. 8.100 Punkten stellt für den SMI aus charttechnischer Sicht einen sehr starken Widerstandsbereich dar.

Kursverlauf vom 06.10.2006 bis 02.04.2008 (log. Kerzendarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursverlauf vom 19.11.2007 bis 02.04.2008 (log. Kerzendarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Dieser Tageschart zeigt den Kursverlauf in einer feineren zeitlichen Auflösung. Was es mit den Chartintervalen wie Tages-, Wochen- oder Monatschart auf sich hat, das können Sie hier nachlesen : Bitte hier klicken.

In dieser Tageschartdarstellung seit November 2007 ist ersichtlich, dass der Kursverlauf seit Beginn dieses Jahres in einem leicht nach unten abgekippten Trendkanal verläuft. Dessen obere Begrenzung verläuft derzeit bei 7.650 Punkten. Der SMI steht direkt darunter. Bei 7.650 Punkten kann der Index bereits nach unten abprallen; zunächst kurzfristig.

Einem Anstieg stellen sich folgende Widerstände in den Weg:

7.650, 7.940 und 8.100 Punkte.

Außerdem liegt bei 7.850 Punkten ein Widerstand, der sich aus dem Wochenchart (oben) herleiten läßt.

SMI im PROFICHART jederzeit im Blick - Bitte hier klicken.

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Herzliche Grüße,
Ihr Harald Weygand - Head of Trading bei GodmodeTrader

SMI - Strategischer Fahrplan wie folgt - 17.01.2008 - 15:28

Der SMI beginnt im Verlauf dieser Woche ein mittelfristiges Verkaufssignal auszulösen. Sinnvollerweise formuliert man angesichts der hohen Volatilität an den Märkten etwas vorsichtig. Der strategische Fahrplan basierend auf charttechnischer Analyse sieht wie folgt aus.

SMI aktuell 7.887 Punkte (ISIN : CH0009980894)

Kurz-Kommentierung: Durch den Bruch des zentralen Unterstützungsniveaus bei 8.080 Punkten liegt derzeit ein Verkaufssignal im SMI vor mit Korrekturzielen von 7.730 Punkten und anschließend, WENN auch diese Marke merklich unterschritten werden sollte, von bis zu 7.120 - 7.270 Punkten.

Kurzfristig kann eine Erholung einsetzen zurück zu dem gebrochenen Unterstützungsbereich bei 8.000 Punkten. Nach der klassischen Charttechnik sollte die Erholung aber im 8.000er Bereich wieder abgebrochen werden. Eine solche Erholung muß übrigens nicht erfolgen, es besteht durchaus die Gefahr, dass der Markt direkt weiter absackt.

In jeder charttechnischen Analyse sollten auch Alternativscenarien genannt werden, falls die eigentliche Erwartungshaltung nicht aufgehen sollte. Der SMI hat bei 8.385 Punkten eine neue BUY Triggermarke. Sollte der Index darüber ansteigen, sollten (falls vorhanden) Shortpositionen glattgestellt werden. Ein Anstieg über 8.385 Punkten ist im Sinne eines neuen Kaufsignals zu werten. Ein Anstieg über 8.385 Punkte würde eine kleine Kursrallye bis 9.000 Punkte einleiten.

Soweit, so gut. Das Kursterrain ist genau abgesteckt

Verkaufssignal aktiv in Richtung zunächst 7.730 Punkte. Von dort kann es zu einer merklichen Erholung kommen. Auf dem 7.730er Niveau bestünde die Möglichkeit auf eine Bodenbildung. Sollte diese Marke aber doch gebrochen werden, müßte mit weiteren deutlichen Abgaben bis 7.120 - 7.270 Punkten gerechnet werden. Und achten Sie auf das genannte BUY Triggerniveau bei 8.385 Punkten. Darüber sollten Shortpositionen zwingend geschlossen werden. Es wäre ein Hinweis darauf, dass die laufende Korrektur beendet serin könnte.

Herzliche Grüße,
Ihr Harald Weygand

SMI - Achtung! Das überzeugt momentan überhaupt nicht - 07.01.2008 - 00:15Auch wenn der SMI direkt oberhalb einer starken Kreuzunterstützungszone bei 8.080 - 8.130 Punkten notiert und hiermit demzufolge eigentlich eine deutliche Gegenreaktion nach oben starten müßte, mich überzeugt das mittelfristige Gesamtbild vom SMI zu Beginn des Jahres 2008 nicht.

Warum das so ist ?

Das möchte ich im Folgenden unter in Anspruchnahme der charttechnischen Analyse ausführen.

SMI aktuell 8.127 Punkte (ISIN : CH0009980894)

Rückblick: Am 04.06.2007 erreichte der SMI bei 9.548 Punkten das 2007er Jahreshoch gleichbedeutend mit dem Allzeithoch. Seitdem fällt der Index deutlich zurück. Seitdem befindet sich der Index in einer Korrekturphase. Diese Korrekturphase hat nun zu Beginn 2008 die in den Vorgängeranalysen mehrfach beschriebene seit Juli 1998 bestehende leicht nach unten abfallende Unterstützungslinie erreicht. Immerhin war dem SMI im September 2006 der Ausbruch über diese Linie gelungen. Der Ausbruch verlief dann in den Folgemonaten signifikant. Damit hatte der SMI ein neues starkes mittel- bis langfristiges Kaufsignal ausgelöst. Das Zurückkorrigieren auf diese Unterstützungslinie könnte eigentlich als bestätigende Pullbackbewegung interpretiert werden. So wie wir es bisher in unseren Analysen auch getan haben.

Ein bestätigender Pullback wäre es aber nur dann, wenn der Kursverfall bei 8.080 - 8.130 Punkten final gestoppt werden könnte und die nächste große mittelfristige Aufwärtsbewegung starten würde.

Danach sieht es aber nicht aus. Warum ?

Nun. Weil das Kursgeschehen seit September 2006 die Kontur eines Rounding Tops aufweist. Rounding Tops gehören zu den Trendwendeformationen. Formationen also, die eine Trendwende und den Beginn eines Abwärtstrends einleiten können. Seit März 2007 hätte man den Kursverlauf auch als bullische Flagge werten können. Dagegen spricht aber die Höhe des letzten Zwischenhochs ("Minor highs"), das deutlich unterhalb der Oberkante der potenziellen Bullflag platziert wurde.

Bei 8.080 - 8.130 Punkten liegt eine charttechnische Kreuzunterstützung bestehend aus besagter mehrjähriger Unterstützungslinie, dem Niveau des Vorgänger Zwischentiefs und Bullflag-Unterkante. Normalerweise sind solche Kreuzunterstützungen ideale Kaufniveaus. Die Wahrscheinlichkeit ist extrem hoch, dass Kursnotierungen im Bereich solcher Kreuzunterstützungen nach oben abprallen.

Diesmal bin ich allerdings skeptisch. Neben dem Argument des Rounding Tops, das sich nun doch voll entfalten konnte, macht mich das kurze Zeitfenster skeptisch, währenddessen der SMI wieder auf das 8.100er zurücktrudelt. Das ist ein Zeichen von Schwäche!

Charttechnischer Ausblick: Bei Bei 8.080 - 8.130 Punkten hat der SMI eigentlich eine starke Kreuzunterstützung. Normalerweise müßte der Index hier zumindest kurzfristig nach oben abprallen. Wer den SMI kurzfristig (gehebelt) handeln möchte, der kann sich hier einkaufen. Das Stoploss sollte allerdings strikt unterhalb von 8.080 Punkten platziert werden, um sich gegen einen Support-Bruch abzusichern.

Scenario (B)

Fällt der SMI unter 8.080 Punkte merklich ab, generiert das ein charttechnisches Verkaufssignal. Unter 8.080 Punkten dürften insbesondere die Stoplossabsicherungen mittelfristig ausgerichteter Marktteilnehmer liegen. Wenn diese Marke touchiert wird, dürften diese gestaffelt im Markt liegenden Stoplossorders "abgeschossen" werden. "Gunning the stops", so der Fachbegriff aus dem Traderfachjargon. Insofern besteht unterhalb von 8.080 Punkten die Gefahr einer Stoplosslawine.

Fällt der SMI unter 8.080 Punkten ergibt sich ein Verkaufssignal mit einem ersten Korrekturziel von 7.730 Punkten. Ausgehend von 7.730 Punkten kann der Index nach oben abprallen und ansteigen; und zwar durchaus nochmals bis in den 8.000er Bereich. Gibt der SMI auch die 7.730 auf, ist Polen offen und es müßte mit einer Korrekturausdehnung bis 7.123 Punkte gerechnet werden.

Was bedeutet ein Rückfall unter 8.000 Punkte in Bezug auf den Bullenmarkt seit März 2003 ?

Ein solcher Rückfall trübt im SMI das übergeordnete bullische Bild ein. In die bestehende übergeordnete Aufwärtsbewegung wird dann eine nicht nur zeitlich, sondern auch preislich langgezogene Korrektur eingebaut.

Solange der SMI aber das breite Unterstützungsband bei 7.120 - 7.270 Punkten halten kann, sehe ich es lediglich als eine Korrektur und nicht als Aufgabe des übergeordneten Aufwärtstrends.

Grund für die ausgeprägte Schwäche im SMI ist die US Bankenkrise, die gerade auch den bankenlastigen SMI tangiert.

Abschließend möchte ich noch auf Scenario (A) verweisen.

Scenario (A)
Ein neues solides Kaufsignal ergibt sich für den SMI dann, wenn der Anstieg über 9.250 Punkte gelingt. Steigt der SMI auf Wochenschlußkursbasis über 9.250 Punkte an, - der Index muß also zum Ende einer Woche über 9.250 Punkten notieren - , liegt ein neues mittelfristiges Kaufsignal mit Kurszielen von 9.500 und anschließend übergeordnet von bis zu 11.200 Punkten und 12.400 Punkten vor.

Herzliche Grüße,
Ihr Harald Weygand - Head of Trading bei GodmodeTrader.ch

Kursverlauf (oben) seit März 1997 (log. Linienchartdarstellung als Übersicht)
Kursverlauf (unten) vom 10.09.2004 bis 06.01.2008 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)