SIEMENS – Doppelabstufung sorgt für Kursverluste

• Siemens AG - WKN: 723610 - ISIN: DE0007236101 - Kurs: 137,120 € (XETRA)

Das alleine sorgt schon für Unsicherheit. Doch parallel dazu bringt auch Barclays heute eine neue Verkaufsstudie zum Unternehmen auf den Markt.

Siemens „untergewichten“

Barclays erwartet, dass dem Siemens-Konzern bald die Luft ausgehen könnte. Das bislang sehr starke Umfeld, welches die Auftragslage gestützt hatte, normalisiere sich. Siemens werde vom eigenen Erfolg eingeholt. Damit könnte sich der freie Cashflow schwächer entwickeln, als derzeit am Markt angenommen wird.

Neue strukturelle Maßnahmen erscheinen zudem komplex und eher unwahrscheinlich. Barclays spielt damit auf weitere Abspaltungen oder Börsengänge im Portfolio an. Die Aktien seien für ein großes und komplexes Unternehmen derzeit zu teuer. Daher sieht der Analyst nur ein Kursziel von 122 EUR.

Erst vergangene Woche wurde die Aktie von Bernstein noch gelobt, und das Rating wurde auf „Outperform“ nach oben gestuft. Die langfristigen Perspektiven seien intakt. Die Auftragslage sinke zwar, und die Preisdynamik lasse nach, doch in den Bereichen Automatisierung und Software sei Siemens am breitesten aufgestellt. Daher sei die Aktie weiterhin ein Favorit.

Fazit: Der Siemens-Dampfer dürfte sich von der schwachen Konjunktur nur bedingt abkoppeln können. Kurzfristig bleibt die Aktie wohl schwach. Daraus erwachsen für langfristig orientierte Anleger aber wohl auch gute Chancen für einen antizyklischen Einstieg. Siemens hat sich in den vergangenen Jahren stark aufgestellt.

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