SENTIX - Deshalb ist die Tech-Rally jetzt vorbei

• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 19.522,62 Pkt (Nasdaq)

Wenn das Sentiment Angst anzeigt, dann ist die Chance für die Bullen da antizyklisch zuzugreifen. Sollten Anleger also schon wieder beherzt kaufen oder droht uns jetzt größeres Ungemach?

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Noch keine Entwarnung

• Bei den US-Technologieaktien tut sich nicht nur im Sentiment etwas. Auch die mittelfristige Kaufbereitschaft, sprich das Grundvertrauen, bricht deutlich weg. Fallende Kurse werden demnach nicht als Kaufchance wahrgenommen! Damit kündigt sich ein negativer Sentimentimpuls an, der noch deutlich tiefere Kurse bringen könnte. Jede Kurserholung dürfte jetzt zum Abbau von Positionen genutzt werden. Im April hat der Indikator noch das Gegenteil angezeigt.
• Doch nicht nur bei Tech-Aktien ist das Grundvertrauen rückläufig. Auch die chinesischen und japanischen Wertpapiere trifft es. Einzig der breite US-Markt kann etwas in der Gunst der Anleger zulegen. Kommt jetzt die Zeit der Small Caps?
• Bei den Sentix-Styles zeichnet sich ein starker Aufschwung für Small-Cap-Aktien ab. Die Zeit der Underperformance bei den Small Caps könnte damit jetzt vorbei sein.
• Ebenfalls bemerkenswert: ESG-Themen sind bei den Anlegern so out wie noch nie. Der Style-Index erreicht ein neues Allzeittief.
• Beim Gold ist von neuen Engagements abzuraten. Noch hält das Grundvertrauen, daher ist der hohe Investitionsgrad der Anleger gerechtfertigt, aber das Risiko für eine Korrektur steigt auch hier.
• Das strategische Grundvertrauen für Euroland-Bonds erreicht den höchsten Wert seit 2001. Das deutet auf bald deutlich niedrigere Inflationsdaten hin, was wiederum den Anleihen helfen könnte. Anleger setzen demnach auf weitere Zinssenkungen. Auch der Ölpreis könnte bald vor einer wichtigen Richtungsentscheidung stehen. Zeigt diese nach unten, dann sollten fallende Rohstoffpreise die Inflation deutlich ausbremsen können.

Fazit: Laut der Umfrage zur Positionierung der Anleger sind die Profis wie auch die Privatanleger derzeit nur leicht unterinvestiert in Aktien. Hier besteht noch Potenzial nach unten. Laut Fahrplan könnte einer kurzen Erholung der Aktienkurse bald ein weiterer deutlicher Dämpfer folgen. Dann müssen wir weiterschauen. Die Tech-Rally sollte demnach definitiv vorbei sein!

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