Schwellenländeranleihen robust im Jahresendspurt

Hamburg (GodmodeTrader.de) – Nach drei starken Quartalen für Emerging-Markets-Anleihen bleibt Robert Reichle, Fondsmanager des Berenberg Emerging Markets Bond Selection, auch für das vierte Quartal positiv gestimmt. Von der Entwicklung der US-Zinsen sieht der Portfoliomanager, der auf Staatsanleihen in Hartwährung fokussiert ist, laut seinem aktuellen Marktkommentar nur mäßige Gefahr ausgehen.

Stattdessen überzeugen Reichle die fundamentalen Daten in den meisten aufstrebenden Ländern. Zu seinen Favoriten zählen Indonesien und die Dominikanische Republik. Aber auch Außenseiter wie Ghana und Ägypten hat er relativ stark gewichtet.

Einen Gesamtertrag von rund acht Prozent haben Staatsanleihen aus den Emerging Markets in Hartwährung in diesem Jahr bereits erzielt. Robert Reichle sieht dennoch Spielraum: „Die Risikoaufschläge gegenüber US-Staatsanleihen haben sich zwar schon um etwa 45 Basispunkte eingeengt, wir sehen aber durchaus Potenzial für ein weiteres Absinken um etwa 20 bis 25 Basispunkte bis zum Jahresende“, so Reichle.

Hierfür spreche sowohl die Stärke der US-Wirtschaft, die den Handel mit den Emerging Markets befeuern dürfte, als auch die sehr robuste fundamentale Lage in den meisten aufstrebenden Ländern, heißt es.