SCHOTT PHARMA - Gelungener Jahresabschluss

• SCHOTT PHARMA INH O.N. - WKN: A3ENQ5 - ISIN: DE000A3ENQ51 - Kurs: 32,600 € (XETRA)

Damit lässt das Unternehmen andere IPOs weit hinter sich. Auch die jüngsten Zahlen bestätigen die positive Entwicklung: Umsatz und EBITDA legen am oberen Rand der Erwartungen zu.

Prognose 2024 bestätigt

Der Umsatz des Spezialisten für die Medikamentenverabreichung und -aufbewahrung legte im Vorjahresvergleich um 9 % auf 899 Mio. EUR zu. Das EBITDA erhöhte sich ebenfalls um 9 % und erreichte 239 Mio. EUR. Die EBITDA-Marge lag bei auskömmlichen 26,6 %. Der Umsatzanteil der margenstarken High-Value-Lösungen stieg auf 48 %.

„Wir sind daher sowohl für das kommende Geschäftsjahr als auch für unsere mittelfristigen Ziele äußerst zuversichtlich“, sagte Dr. Almuth Steinkühler, CFO von Schott Pharma. Schott bedient mit seinen Produkten einige der spannendsten Pharmatrends, darunter GLP-1, Homecare und mRNA. An Zuversicht mangelt es dem Unternehmen offenbar nicht.

Die Analysten von Citi loben dann im Anschluss auch die Ergebnisse: Diese sind besser ausgefallen, als vom Konsens erwartet. Der Umsatz sei 3 bis 4 % besser als gedacht gewesen. Das EBITDA habe im vierten Quartal um rund 5 % über den Erwartungen gelegen.

Derzeit wird das Unternehmen mit dem 15-fachen des für 2025 erwarteten EBITDA bewertet. Andere Verpackungsunternehmen, führt der Analyst an, kommen nur auf ein Multiple von etwa 13. Dies spiegele das überlegene Wachstumsprofil von Schott wider. Während der Wettbewerb bis 2025 nur 7 % im Schnitt pro Jahr im Umsatz wachse, sollen es bei Schott 14 % werden. Auch die Gewinnentwicklung sei deutlich besser als beim Wettbewerb.

Fazit: Schott Pharma gibt sich sehr optimistisch. Das ist bei der stolzen Bewertung auch dringend nötig. Hier zahlt der Anleger ganz klar für Qualität einen hohen Preis. Ob das gerechtfertigt ist, wird der Börsenneuling 2024 beweisen müssen. Einstiegskurse sehe ich hier momentan keine gegeben. Die endgültigen Zahlen will Schott am 26. Januar berichten.

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