SALESFORCE crasht nach Zahlen! SAP auch unter Druck?

• Salesforce Inc - WKN: A0B87V - ISIN: US79466L3024 - Kurs: 271,620 $ (NYSE)

Dabei sehen die vorgelegten Zahlen gar nicht mal so übel aus. Das Unternehmen hat einen um 11 % auf 9,13 Mrd. USD gewachsenen Umsatz vermeldet und einen Gewinn pro Aktie von 2,44 USD. Während der Umsatz minimal unterhalb der Erwartungen lag, war das Ergebnis sogar etwas besser als erhofft ausgefallen.

Das Wachstum verlangsamt sich

Der Grund für den Einbruch ist dann aber auch schnell gefunden: Das Unternehmen berichtet davon, dass Kunden sich jetzt länger überlegen, welche Softwareverträge sie abschließen. Die Kosten stehen intensiver auf dem Prüfstand. Das verlängert die Zyklen im Absatz, erläuterte Salesforce im Analystencall.

Benioff verwies darauf, dass künstliche Intelligenz (KI) bald wieder für mehr Rückenwind sorgen sollte. Jedes Unternehmen auf dem Planeten wird sich in den kommenden Jahren in Richtung KI verändern müssen. Salesforce sorgt dafür, dass die Kunden einen Wettbewerbsvorteil haben.

Beim Wachstum stellt das Unternehmen erstmals weniger als die angepeilten zweistelligen Zuwächse in Aussicht. Im laufenden Quartal soll das Wachstum nur bei 7 bis 8 % für den Umsatz liegen. Der Gewinn soll auf 2,34 bis 2,36 USD zulegen. Analysten hatten bislang mit 8,6 % Wachstum und einem Ergebnis von 2,40 USD gerechnet.

Für das Gesamtjahr stellt Salesforce weiterhin Umsätze zwischen 37,7 bis 38 Mrd. USD in Aussicht. Das Non-GAAP-Ergebnis wird zwischen 9,86 und 9,94 USD pro Aktie erwartet. Berücksichtigt man den nachbörslichen Kursrutsch, dann liegt das KGV für das laufende Geschäftsjahr bei der Salesforce-Aktie „nur“ noch bei 23. Im kommenden Jahr liegen wir dann schon knapp unterhalb von 20. Eine rekordgünstige Bewertung. Das gilt auch für den freien Cashflow. Dieser soll sich im kommenden Jahr auf 13,3 Mrd. USD belaufen. Das Unternehmen bringt jetzt noch rund 220 Mrd. USD auf die Börsenwaage.

Fraglich ist, ob Anleger jetzt auch Zweifel an der von CEO Benioff so hochgelobten KI-Story bekommen? Mit dieser Story wurde die Salesforce-Aktie schließlich maßgeblich unterlegt. Salesforce sitzt auf einem riesigen Datenschatz. Mit KI will Salesforce diese Daten für die Kunden nutzbar machen. Das sollte eigentlich das Wachstum antreiben.

Durch Aktienrückkäufe und jetzt auch Dividenden hat sich das Unternehmen selbst schon vom reinen Wachstumsunternehmen weg entwickelt.

Fazit: Sorgen bereiten Analysten derzeit vor allem die Bookings, die unter den Erwartungen lagen. Das sorgt für Unsicherheiten bei der Jahresprognose. Zudem ist das Wachstum weiter rückläufig. Das alles trifft jetzt auch auf eine rekordniedrige Bewertung der Aktie und fortgesetzte Aktienrückkäufe. Benioff jedenfalls verweist weiter auf die starke Positionierung bei KI und das hohe Wachstumspotenzial. Anleger sollten bei der Salesforce-Aktie jetzt stufenweise wieder einsteigen. Die Bewertung erscheint fair. Auch die SAP-Aktie dürfte von den Zahlen heute negativ beeinflusst werden.

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