Rumänien ist zurück auf dem Wachstumspfad

Von CHRISTIAN SCHEID

Nach einer langen und tiefen Rezession ist für die rumänische Wirtschaft Licht am Ende des Tunnels in Sicht. Investierbar ist das Land mittels Index-Zertifikaten auf den von der Wiener Börse berechnet ROTX.

Die Ratingagentur Fitch schätzt, dass die Wirtschaft in Rumänien 2011 um 1,5 Prozent wachsen wird. Für 2012 rechnet Fitch mit einer Beschleunigung auf 3,5 Prozent. Auch die rumänischen Verbraucher sind wieder optimistischer: Laut aktuellen Berechnungen der deutschen Gesellschaft für Konsumforschung (GfK) ist der Indikator für die Konjunkturerwartungen seit Juni 2010 von minus 71 auf minus 26,2 Punkte gestiegen.

Die rumänische Börse hat einen großen Teil der besseren Perspektiven bereits vorweg genommen. Seit dem Tiefpunkt Anfang 2009 ist der Romanian Traded Index (ROTX) um satte 240 Prozent geklettert. Das Auswahlbarometer wird von der Wiener Börse berechnet und beinhaltet die umsatzstärksten und höchstkapitalisierten Aktien der Börse Bukarest, derzeit 13 Stück.

Investierbar ist der ROTX EUR mittels Index-Zertifikaten. Gemessen am Spread bietet das Papier (ISIN AT0000481403) von der Raiffeisen Centrobank mit 0,85 Prozent die günstigsten Konditionen. Langfristig orientierte österreichische Investoren sollten zusätzlich steuerliche Aspekte in ihre Anlageentscheidung einbeziehen. Denn bis zum 30. September gilt noch folgende Sonderregelung: Erträge aus Zertifikaten, die unter dem Ausgabepreis angeschafft werden, unterliegen bis zum Ausgabepreis nicht der Kapitalertragsteuer (KESt) – und sind sogar komplett steuerfrei, wenn die Behaltedauer von einem Jahr eingehalten wird. Unter diesem Gesichtspunkt ist das Papier von der Société Générale (ISIN DE000SG05RX9) die erste Wahl, da es mit 7,65 Euro am deutlichsten unter dem Ausgabepreis von 19,74 Euro notiert und somit KESt-freie Gewinne von 158 Prozent ermöglicht.

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