Rekordzuwächse am Markt für Katastrophenanleihen

London (BoerseGo.de) - Die Märkte für Katastrophenversicherungen sind im Jahr 2014 vor allem von der wachsenden Popularität der Kapitalmarktfinanzierung gekennzeichnet. Deshalb ist schon jetzt klar, dass dieses Jahr für die Emissionen von Katastrophenanleihen ein Rekordjahr wird. Katastrophenanleihen eignen sich nach wie vor sehr gut zur besseren Risikostreuung und bieten im derzeitigen Niedrigzinsumfeld attraktive Renditemöglichkeiten, wie John Seo, Manager des GAM Star Cat Bond, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

An den Märkten für Katastrophenversicherungen sei in zunehmendem Maße eine Abkehr von selbstfinanzierten hin zu kapitalmarktfinanzierten Modellen zu beobachten. Getragen durch die zunehmende Urbanisierung von Küstengebieten weltweit und die unbeständigere Klimaentwicklung, hätten rasch gestiegene Katastrophenrisiken bei Versicherungsgesellschaften zu erheblichen Deckungslücken im Vergleich zum ökonomischen Wert im Risiko geführt. Die Deckungsdefizite bei den Katastrophenversicherungen lägen derzeit weltweit bei 300 Milliarden bis 500 Milliarden US-Dollar, vor allem in den von Wirbelstürmen und Erdbeben bedrohten US-Küstengebieten. Sich vergrößernde Deckungsdefizite zusammen mit immer strengeren Eigenkapitalanforderungen für Versicherungsgesellschaften (wie z. B. Solvency II) führten dazu, dass sich Katastrophenversicherer auf externe Kapitalquellen stützten, um die Belastungen durch rapide zunehmende Großschadensereignisse besser verkraften zu können. Diese Umstände hätten zu einem wachsenden Markt für Katastrophenanleihen geführt. Nur knapp zehn bis zwölf Prozent des Kapitalbedarfs würden heute durch Katastrophenanleihen und andere an Versicherungsrisiken gebundene Finanzprodukte gedeckt. Das Wachstum in der Asset-Klasse sei primär auf dieses Defizit zurückzuführen, heißt es weiter.

„Der Wert an ausgegebenen Katastrophenanlagen wird bis Ende 2014 voraussichtlich auf ein Rekordniveau von neun Milliarden US-Dollar steigen. Ein bedeutendes Ereignis dieses Jahr war die Ausgabe von Hurrikananleihen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar durch die Florida Citizens Property Insurance Corporation, einem vollständig im Besitz des Bundesstaats Florida befindlichen Unternehmen. Die vierteljährliche, variable Verzinsung dieser Anleihe entspricht derjenigen von US-Treasuries zuzüglich 7,5 Prozent. Zum Zeitpunkt der Ausgabe dieser Anleihe war ihr Zinsspread mehr als doppelt so hoch wie der Spread über US-Treasuries von vergleichbaren verzinslichen Unternehmensanleihen (im Single-B-Bereich)“, so Seo.