Regime des US-Dollars und deren Auswirkungen

• Kupfer - WKN: 720321 - ISIN: XC0007203216 - Kurs: 5.237,00 $/Tonne (Deutsche Bank Indikation)
• Brent Crude Öl - WKN: 967740 - ISIN: XC0009677409 - Kurs: 54,40 $/Barrel (Deutsche Bank Indikation)
• Gold - WKN: 965515 - ISIN: XC0009655157 - Kurs: 1.103,98 $/Unze (Deutsche Bank Indikation)
• EUR/USD - WKN: 965275 - ISIN: EU0009652759 - Kurs: 1,1090 $ (FOREX)

Wir wissen, dass Kupfer vergangene Woche 4,9%, Gold 4%, Öl 6% gesunken ist. Die Kombination eines steigenden USD und schwachen chinesischen Wirtschaftswachstums ist Gift für Rohstoffe. Das ist symptomatisch für das Regime einer übergeordneten Hausse des US-Dollars, in der wir uns nunmehr seit fast sieben Jahren befinden.

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Die letzte USD-Hausse ereignete sich in der Zeitspanne zwischen den Jahren 1995 bis 2001, damals gab es eine Russlandkrise, eine Asienkrise, stark fallendes Gold, Probleme der Bonität der Schwellenländer und Rohstoffländer, und haussierende Aktien in Frankfurt und an der Wall Street.

Heute haben wir exakt das gleiche Umfeld: Die Rohstoffländer sind in der Krise, China und die Schwellenländer haben arge Probleme, der Nasdaq ist auf Rekordhoch, Gold bricht ein, der DAX erfreut sich bester Gesundheit und eine Russlandkrise haben wir auch gehabt mit einem Rubel, der extrem volatil hin- und herschwankte. Das alles hängt mit der US-Zinswende zusammen, die in dieser Woche noch konkreter eingeleitet werden könnte.

Volkswirte sehen eine Wahrscheinlichkeit von 50%, dass es im September eine Zinsanhebung geben wird. Es ist gut möglich, dass die US-Notenbank den Märkten im Vorfeld immer konkreter werdende Hinweise gibt, sodass sie sich vorbereiten können. Mittwochabend, nach der Sitzung der Notenbank, werden wir schlauer sein.