RATIONAL - Geht die Wachstumsstory weiter?

• RATIONAL AG - WKN: 701080 - ISIN: DE0007010803 - Kurs: 532,500 € (XETRA)

Mit Umsatzerlösen von 274,2 (Vorjahr 206,9) Mio. EUR wurde der höchste Quartalsumsatz der Firmengeschichte erzielt. Besonders stark entwickelten sich die Märkte in Lateinamerika mit einem Plus von 65 Prozent und in Nordamerika mit 46 Prozent. Die Zuwächse in Deutschland mit 21 Prozent und in Resteuropa mit 23 Prozent können sich ebenfalls sehen lassen. Lediglich in Asien war aufgrund der Lockdowns in China ein Rückgang von einem Prozent zu verzeichnen.

Weiter teilte das Management mit, dass mehr Kochsysteme produziert und verkauft werden konnten, weil sich die Lieferkettensituation entspannt hat. Außerdem konnte Rational erfolgreich Preiserhöhungen durchsetzen und das margenstarke After Sales-Geschäft weiter ausbauen. Auch die Stärke der relevanten Fremdwährungen wirkten sich umsatzerhöhend aus. In den ersten neun Monaten 2022 summierten sich die Erlöse auf 731,9 (VJ 586,3) Mio. Euro, ein Plus von 25 Prozent.

Rekordergebnis in Q3

Die Ergebnissituation hat sich ähnlich erfreulich entwickelt. Im dritten Quartal wurde ein Rekord-EBIT von 70,3 (VJ 49,7) Mio. EUR erreicht. Die Marge kletterte von 24,0 auf 25,6 Prozent. Nach neun Monaten lag das EBIT bei 163,4 (VJ 134,1) Mio. EUR, was einer Marge von 22,3 (22,9) Prozent entspricht.

Trotz anhaltender globaler Herausforderungen hält Rational an der im September erhöhten Prognose für das Gesamtjahr 2022 fest. So wird beim Umsatz mit einem Zuwachs im Bereich von 23 bis 28 Prozent gerechnet, womit ein Volumen zwischen 960 Mio. EUR und 1 Mrd. EUR angepeilt wird. Die EBIT-Marge wird zwischen 21,5 und 22,5 Prozent verortet, was einem EBIT zwischen 206 und 225 Mio. EUR entspricht.

Fazit: Die Zahlen von Rational belegen, dass das Unternehmen aus Landsberg am Lech in seiner Branche weltmarktführend ist. Die steigenden Kosten für Material, Rohstoffe und Energie konnten durch entsprechende Preiserhöhungen einfach an die Kunden weitergereicht werden. Da das Marktpotenzial für die Combi-Dämpfer-Technologie zur schonenden Zubereitung von Speisen nach wie vor groß ist, dürfte Rational auch in Zukunft weiter wachsen. Die Rational-Aktie ist traditionell relativ hoch bewertet, hat sich von ihrem Höchststand aber auch schon halbiert. Schwächephasen waren in der Vergangenheit meist lukrative Kaufgelegenheiten. Der MDAX-Titel gehört zumindest auf die Watchlist.

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen