RATIONAL – Deutliche Prognoseerhöhung dank verbesserter Lieferketten

• RATIONAL AG - WKN: 701080 - ISIN: DE0007010803 - Kurs: 430,200 € (XETRA)

Dass Rational ein Ausnahmeunternehmen ist, dass wissen Anleger schon lange. Die Bewertung verrät es auf den ersten Blick. Trotz Krise an den Börsen liegt das KGV immer noch jenseits der 30. Und das nach Erhöhung der heutigen Prognosen, das will schon etwas heißen für einen Hersteller von modernen Küchensystemen.

Rational kocht auf höchster Stufe

Eine bessere Verfügbarkeit von Material sei maßgeblich ausschlaggebend, weshalb die Geschäfte wieder brummen. Zudem wurden wichtige Preiserhöhungen umgesetzt, heißt es. Das sei der Grund, weshalb Rational jetzt positiver auf Umsatz und Ertrag schaue als noch vor zwei Monaten. Auch der Dollar hilft mit Sicherheit, denn produziert wird im Euroraum und viel Absatz findet in Richtung USA und Asien statt.

Die Umsatzerlöse sollen im dritten Quartal bei 270 Mio. EUR liegen. Ein Rekordniveau. Im zweiten Quartal waren es nur 232 Mio. EUR und im ersten Quartal 211 Mio. EUR. Da zeigt sich eindeutig die gute Verfügbarkeit von Material. Rational arbeitet seinen hohen Auftragsbestand ab. Dieser sinkt erwartungsgemäß, da viele Kunden noch vor den Preiserhöhungen bestellt hatten. Die Lieferzeiten verkürzen sich wieder.

Mit einem angepeilten Umsatzwachstum von 23 bis 28 Prozent und einer EBIT-Marge von 21,5 bis 22,5 Prozent liegt Rational deutlich über den aktuellen Konsensschätzungen. Diese erwarteten bislang 15,5 Prozent Umsatzwachstum und 21,1 Prozent bei der EBIT-Marge. Sollten sich keine neuerlichen Risiken materialisieren, so Rational, dann dürfte die neuerliche Guidance gut geschafft werden.

Fazit: Rational liefert ab! Die Zahlen und der Ausblick sind im aktuellen Umfeld nur als sensationell stark zu bezeichnen. Die Bewertung der Aktie ist es aber auch. Eine Gegenreaktion beim Kurs ist damit fällig. Ob und inwieweit die Zahlen im aktuellen Umfeld tragen können, wage ich aber nicht zu prognostizieren.

Prognose angepasst an die heutigen Zahlen!

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