Produktion – drittes Quartal hui, viertes Quartal …

1. Ein gutes Quartal endet erfreulich. Die Produktion im produzierenden Gewerbe legte im September um 0,3 % mom zu, und der gute Vormonat wurde nochmals nach oben revidiert (auf 1,9 % mom). Allgemein war ein leichter Rückgang erwartet worden (Bloomberg-Median: -0,5 % mom). Das Vorjahresniveau wird kalender- und saisonbereinigt um 6,1 % überschritten. Während die Industrieproduktion nur geringfügig um 0,1 % mom zulegen konnte, stieg die Ausbringung im Bau um 0,7 % mom und die Energieerzeugung um 1,0 % mom an.

2. Wenig Bewegung gab es in den industriellen Hauptgruppen: Die Ausbringungsmenge der Investitionsgüterproduzenten stieg um 0,1 % mom, die der Vorleistungsgüterproduzenten um 0,2% mom, und die Konsumgüterproduktion sank um 0,3 % mom, allerdings nach einem Rekordanstieg im Vormonat.

3. Das dritte Quartal war mit einem Produktionsplus von 2,1 % qoq ein hervorragendes. In der gesamtdeutschen Historie gab es nur drei Quartale, in denen die Produktion schneller wuchs (1994, 1996 und 2006). Damit sind die Vorzeichen für das in der kommenden Woche zu veröffentlichende Wachstum des Bruttoinlandsprodukts im dritten Quartal hervorragend. Wir erwarten einen Anstieg der Wirtschaftsleistung um 0,8 % qoq.

4. Auf Sonnenschein folgt aber auch manchmal Regen, so im vierten Quartal. Die Auftragsbücher haben sich spürbar geleert, da in der Industrie im dritten Quartal bei einer hohen Produktion weniger Aufträge (-1,7 % qoq) verbucht werden konnten. Erste Frühindikatoren – die Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und die Dienstleister – für das vierte Quartal deuten ebenfalls eine langsamere Gangart an. Wir gehen derzeit von einem Wachstum im Schlussquartal von nur noch 0,3 % qoq 2007 aus.

Quelle: DekaBank

Die DekaBank ist im Jahr 1999 aus der Fusion von Deutsche Girozentrale - Deutsche Kommunalbank- und DekaBank GmbH hervorgegangen. Die Gesellschaft ist als Zentralinstitut der deutschen Sparkassenorganisation im Investmentfondsgeschäft aktiv. Mit einem Fondsvolumen von mehr als 135 Mrd. Euro und über fünf Millionen betreuten Depots gehört die DekaBank zu den größten Finanzdienstleistern Deutschlands. Im Publikumsfondsgeschäft hält der DekaBank-Konzern einen Marktanteil von etwa 20 Prozent.