Private Debt: Marktschwankungen heizen Nachfrage an

Den Haag (GodmodeTrader.de) - Im Dezember 2017 hat NN Investment Partners (NNIP) 100 institutionelle Anleger weltweit zum Thema Private Debt / Alternative Credit befragt. Auf die Frage nach ihren größten Sorgen für die kommenden zwei Jahre, nannten die Investoren den zunehmenden Mangel an hochrentierlichen Vermögenswerten (26 Prozent der Nennungen) gefolgt von politischen Risiken (21 Prozent) als die zwei größten Themen, die Anleger beunruhigen, wie NNIP in einer aktuellen Pressemitteilung schreibt.

Erst an dritter und vierter Stelle folgten die Politik der Zentralbanken (16 Prozent) und das Tempo des globalen Wirtschaftswachstums (15 Prozent). In der Tat erwarteten lediglich 22 Prozent der befragten Investoren, dass das Wachstum in den kommenden Jahren unter das aktuelle Niveau fallen werde, während 20 Prozent, von einem beschleunigten Wachstum ausgingen. Die Mehrheit der Befragten (57 Prozent) stelle sich jedoch auf ein gleichbleibendes Wachstum ein. Diese Erwartungen der Investoren dürfte die Nachfrage nach Private-Debt-Instrumenten anheizen, denn sie erzielten attraktive Renditen und korrelierten nur wenig mit den öffentlichen Märkten, Aktien und Anleihen, heißt es weiter.

Gabriella Kindert, Leiterin der Alternative Credit Boutique von NN Investment Partners: „Mehrere Anlageklassen im Bereich Private Debt / Alternative Credit weisen eine beeindruckende Erfolgsbilanz auf und liefern starke Renditen, die nur wenig mit anderen Anlageklassen korrelieren. Das wird in Kombination mit zunehmenden Marktschwankungen dazu beitragen, dass viele Investoren ihre Allokation in Private Debt erhöhen wollen. Darüber hinaus hat sich Private Debt in früheren Zyklen als defensive Anlageklasse erwiesen.“

Gefragt nach den attraktivsten Eigenschaften von Private Debt hätten die Investoren an erster Stelle mit 47 Prozent der Nennungen die Fähigkeit beurteilt, gute absolute risikoadjustierte Renditen zu erzielen als „extrem attraktiv“. Zudem hätten 37 Prozent der Befragten die Diversifizierungseigenschaften der Anlageklasse „extrem attraktiv“ beurteilt, und 30 Prozent, die variabel verzinslichen Kupons, die eine natürliche Absicherung gegen steigende Zinsen und Inflation böten. Als weitere attraktive Eigenschaft von Private-Debt-Instrumenten sei ihre im Vergleich zu Aktien und liquiden Anleihen geringere Volatilität genannt worden, gefolgt von ihrer Eigenschaft als defensive Anlageklasse, heißt es weiter.

Auf die Frage, welche Private-Debt-Instrumente gegenwärtig am positivsten beurteilt würden, hätten 32 Prozent der institutionellen Anleger Senior Bank Loans für „extrem reizvoll“ gehalten, gefolgt von 26 Prozent, die für Infrastruktur-/Projektfinanzierungen plädierten, und weiteren 26 Prozent, die gewerbliche Immobilienkredite als „extrem reizvoll“ ansähen, so NNIP abschließend.