PLUG POWER - Bald 1 Mrd. Aktien im Umlauf?

• Plug Power Inc. - WKN: A1JA81 - ISIN: US72919P2020 - Kurs: 2,735 $ (Nasdaq)

Dass Plug Power weitere finanzielle Mittel benötigt, ist kein Geheimnis. Nach einmal mehr katastrophalen Quartalszahlen räumten die Verantwortlichen ein, dass ohne Kapitalmaßnahmen der Fortbestand des Unternehmens im Jahr 2024 gefährdet sei. Nur war damals von 500 Mio. USD Kapitalbedarf die Rede. Und das Management bemühte sich, hervorzuheben, dass es ja auch andere Möglichkeiten als eine Kapitalerhöhung gebe. Seit gestern nach US-Börsenschluss wissen Anleger nun, was auf sie zukommt: 1. eine Kapitalerhöhung und 2. im Umfang von 1 Mrd. USD.

Im SEC-Filing gibt es auch eine schöne Beispielrechnung dazu. Aktuell hat Plug Power 605,5 Mio. Aktien ausstehen. Würde die Kapitalerhöhung zu einem Kurs von 3,04 USD durchgeführt, müsste Plug weitere 328,9 Mio. Aktien ausgeben, um auf die 1 Mrd. USD zu kommen, was insgesamt auf eine Aktienanzahl von 934,3 Mio. Aktien hinauslaufen würde. So die Theorie.

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Die Praxis sieht so aus, dass die Aktie gestern VOR der Meldung bei 2,74 USD geschlossen hat und nachbörslich auf 2,35 USD gecrasht ist. Somit scheint eine Kapitalerhöhung zu einem Kurs von 3,xx USD sehr optimistisch. Werden es 2,50 USD, müssten bereits 400 Mio. Aktien ausgegeben werden und Plug hätte nach der Maßnahme ingesamt 1 Mrd. Aktien ausstehen.

Dass das Ausgeben von Aktien zum Geschäftsmodell gehört, zeigt folgende Grafik:

Quelle: stock3 Terminal

2013 waren bei Plug gut 100 Mio. Aktien im Umlauf, zehn Jahre später sind es schon sechsmal so viele. Und bald werden es zehnmal so viele sein.

Überhaupt muss man sich die Frage stellen, welcher Investor einem Management, das Quartal für Quartal die eigenen Prognosen wie die des Marktes verfehlt, noch Geld in den Rachen wirft.

Am 23. Januar hat Plug Power eine Veranstaltung angesetzt, auf der die Verantwortlichen ein Update zur aktuellen Geschäftesentwicklung geben wollen. Vermutlich erneut mit blumigen Prognosen, die bis in das Jahr 2030 reichen. Wer es mag...

Fazit: Kapitalvernichter wie Plug Power haben auch im Jahr 2024 einen schweren Stand. Die Volatilität der Aktie dürfte dennoch heute viele Zocker anlocken. Fundamental lautet das Fazit unverändert: Finger weg!

Wo die nächsten charttechnischen Unterstützungen bei der Aktie von Plug Power, aber auch weiteren Wasserstoff-Vertretern liegen, hat mein Kollege André Rain in diesem Artikel für euch herausgearbeitet.